普通股籌資_2024注會財管主觀題專練

來源：東奧會計在線責(zé)編：劉碩2024-08-15 10:27:12

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注會《財管》第九章涉及的籌資工具較多，建議同學(xué)們在理解第三章中的債券及股票價值計算、第四章的資本成本、第五章的投資項目的評價方法的基礎(chǔ)上，再掌握各項籌資工具的特點、優(yōu)缺點以及具體計算，這樣可以大幅度減少記憶量。附認(rèn)股權(quán)證債券、可轉(zhuǎn)換債券、租賃籌資這三塊內(nèi)容，首先必須定位現(xiàn)金流才能準(zhǔn)確進(jìn)行計算。

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財管主觀題

普通股籌資

【計算分析題】

某公司決定采用配股的方式進(jìn)行融資。2024年4月20日為配股除權(quán)登記日，以公司2023年12月31日總股數(shù)80萬股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值15 元/股的80%,即配股價格為12元/股。

假定不考慮新募集資金投資產(chǎn)生凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化。要求：

(1)假設(shè)所有股東均參與配股的情況下，計算配股的除權(quán)價格；

(2)計算每一份配股權(quán)的價值；

(3)假設(shè)某股東擁有5000股該公司股票，計算是否參與配股對該股東財富的影響。

【答案】

(1)

15×800000+160000×12

配股增加股數(shù)=800000×20%=160000(股),配股的除權(quán)價格= （15*800000+160000*12）/（800000+160000） =14 . 5(元/股)

(2)

配股權(quán)的價值=(14.5-12)/5=0.5(元) (3)

配股前該股東擁有股票總價值=15×5000=75000(元)

行使了配股權(quán)參與配股，增加股數(shù)=5000×20%=1000(股),該股東配股后擁有股票總價值=14.5×(5000+1000) =87000(元)。

也就是說，該股東花費12×1000=12000(元)參與配股，持有的股票價值增加了12000元(87000-75000), 股東財富沒有變化。

如果該股東沒有參與配股，增加股數(shù)=(800000-5000)×20%=159000(股),配股后股票的除權(quán)價格為 (15×800000+159000×12)/(800000+159000)=14.5(元/股)。該股東配股后仍持有5000股該公司股票，則股票價值為14.5×5000=72500(元),股東財富損失了75000-72500=2500(元)。

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