2024注會財管章節(jié)習題，第九章 長期籌資
注會《財管》第九章屬于籌資管理的重要章節(jié)之一，考試的題型客觀題、主觀題都有可能性。本章與2023年的教材相比主要是為了教材的嚴謹性，按照新修訂的公司法以及《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》對普通股的發(fā)行、配股的條件以及可轉換債券籌資的相關內容進行了調整。
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第九章 長期籌資
【單選1】A公司目前發(fā)行面值為1000元，票面利率為10%,期限為5年的債券，已知該債券每半年付息一次。目前報價市場利率為12%,則債券的發(fā)行價格為( )元。
A.927.88
B.926.41
C.1294.41
D.747.64
【答案】 B
【解析】債券發(fā)行價格=面值×票面利率× (P/Ai,n)+面值×(P/F,i,n)=1000×10%/2×(P/A12%/2,5×2)+1000×(P/F,12%/2,5×2)=926.41（元）
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【單選2】
公司采用配股方式進行融資，擬每10股配2股，每股市價為10元，配股價格為8元/股，假定不考慮新募 集資金投資產生凈現值引起的企業(yè)價值變化。每股股票配股權價值為( ) 元 。
A.0.33
B.9.67
C.1.67
D.0.25
【答案】A
【解析】配股除權參考價=(配股前每股價格+配股價格×股份變動比例)÷(1+股份變動比例)=(10+8×0.2) /(1+0.2)=9.67(元),每股股票配股權價值=(配股除權參考價-配股價格)/購買一股新配股所需的原股數=(9.67-8) /5=0.33(元)。
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【多選1】下列關于長期債券的提前償還的相關表述中，錯誤的有()。
A.企業(yè)在有資金剩余時就可以進行提前償還
B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨著到期日的臨近而逐漸上升
C.具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資具有較大的彈性
D. 如果債券契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，當預測利率下降時，可提前贖回債券
【答案】AB
【解析】只有在企業(yè)發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關允許提前償還的條款，企業(yè)才可以進行此項操作。提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。所以選項A、B 錯誤。
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【多選2】下列關于認股權證和股票看漲期權的說法中，錯誤的有()。
A.股票看漲期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權證執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票
B.認股權證可以用布萊克-斯科爾斯模型定價
C.認股權證和股票看漲期權均以股票為標的資產，但認股權證價值不隨股票價格變動而變動
D. 認股權證和股票看漲期權均有一個固定的執(zhí)行價格
【答案】BC
【解析】布萊克-斯科爾斯模型假設沒有股利支付，股票看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期內不分紅，5~10年不分紅很不現實，不能用布萊克-斯科爾斯模型定價。所以選項B錯誤。認股權證和股票看漲期權均以股票為標的資產，其價值隨股票價格變動而變動。所以選項C 錯誤。
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