鄭曉博：注會(huì)財(cái)管這道真題，按標(biāo)準(zhǔn)答案算可就吃虧大了
注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管這一科的公式極多，這委實(shí)叫考生們覺得很頭疼。今天鄭曉博老師為大家特意準(zhǔn)備了一些知識(shí)點(diǎn)干貨，希望可以對(duì)迷茫無措的你有一定幫助!
《孫子兵法》上兵伐謀，其下攻城，攻城之法(插值法)為不得已
題干信息：
小W購買個(gè)人住房向甲銀行借款300000元，年利率6%，每半年計(jì)息一次，期限5年，自2014年1月1日至2019年1月1日止，小W選擇等額本息還款方式償還貸款本息，還款日在每年的7月1日和1月1日。2015年12月末小W收到單位發(fā)放的一次性年終獎(jiǎng)60000元，正在考慮這筆獎(jiǎng)金的兩種使用方案：
(1)2016年1月1日提前償還銀行借款60000元。(當(dāng)日仍需償原定的每期還款額)
(2)購買乙國債并持有至到期，乙國債為5年期債券，每份債券面值1000元，票面利率4%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，乙國債還有3年到期，當(dāng)前價(jià)格1020元。
標(biāo)準(zhǔn)解法：
(1)設(shè)投資乙國債的到期收益率為i，則1020=1000×(1+4%×5)×(P/F，i，3)
(P/F，i，3)=0.85
當(dāng)i=5%時(shí)，(P/F，i，3)=0.8638
當(dāng)i=6%時(shí)，(P/F，i，3)=0.8396
(i-5%)/(6%-5%)=(0.85-0.8638)/(0.8396-0.8638)i=5.57%
償還銀行借款的收益率=(1+6%/2)^2-1=6.09%
償還銀行借款的收益率6.09%>投資乙國債的到期收益率5.57%，所以小W應(yīng)選擇提前償銀行借款。
(2)當(dāng)前每期還款額=300000/(P/A，3%，10)=35169.16(元)
設(shè)還款后每期還款額為X元，則
35169.16×(P/A，3%，4)+60000×(P/F，3%，4)+X×(P/A，3%，6)×(P/F，3%，4)=300000
X=24092.65(元)。
簡(jiǎn)易解法：
(1)
貸款有效年利率=(1+6%/2)^2-1= 6.09%
國債有效年利率=[(1+4% ×5)×1000/1020]^1/3-1=5.57%
答案：提前償還住房貸款更劃算。
未來少還的錢和提前償還的錢應(yīng)該是等值的。
原來每期還款的金額= 300 000/ (P/A，3%，10)= 35 169.16 (元)
以后每期少還的金額=60 000/(P/A，3%，6)=11 075.83
以后每期還款的金額=35 169.16 - 11 075.83= 24 093.33
(差異是尾數(shù)四舍五入造成的)
點(diǎn)評(píng)1：插值法向抗生素一樣被嚴(yán)重濫用。
點(diǎn)評(píng)2：不打針，不吃藥，不用解方程，照樣能算出結(jié)果來。
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