什么是企業(yè)財務風險

來源：東奧會計在線責編：cyw 2023-03-20 10:35:42

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2024-09-12 03:01:52

什么是企業(yè)財務風險

企業(yè)財務風險，是包含有企業(yè)可能喪失償債能力的風險和股東收益的可變性。隨債務、租賃和優(yōu)先股籌資在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重的提高，企業(yè)支出的固定費用將會增加，結(jié)果使企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性也增大了。企業(yè)財務風險的另一方面涉及股東可能得到的收益的相對離差?？傊?，企業(yè)的財務風險包含了股東未來收益的可變性和企業(yè)喪失償債能力的可能性。這兩方面都同企業(yè)的經(jīng)營風險，即預期營業(yè)收益離差直接相關(guān)。

企業(yè)財務風險形成原因

財務風險客觀存在，企業(yè)不可能消除財務風險，只能采取措施將財務風險對企業(yè)的危害降到最低。充分認識財務風險形成的原因，是采取有效措施的前提。長松咨詢財務專家分別從企業(yè)內(nèi)外部分析，財務風險形成的主要原因：

1.外部原因

企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境是形成企業(yè)財務風險的外部原因，主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策的影響，行業(yè)背景。

①宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析

無論從長期還是短期看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。公司的經(jīng)濟效益會隨著宏觀經(jīng)濟運行周期、宏觀經(jīng)濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。如果宏觀經(jīng)濟運行良好，企業(yè)總體盈利水平提高，財務狀況趨好，財務風險降低;如果宏觀經(jīng)濟運行不容樂觀，企業(yè)投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，可能面臨財務風險。

當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化，如采取調(diào)整利率水平、實施消費信貸政策、征收利息稅等政策，企業(yè)的資金持有成本將隨之變化，給企業(yè)財務狀況帶來不確定性。如利率水平的提高，企業(yè)有可能支付過多的利息或者不能履行償債義務，由此產(chǎn)生了財務風險。

②行業(yè)背景分析

行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和公司分析的橋梁，也是分析企業(yè)財務狀況的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)本身在國民經(jīng)濟中所處的地位，以及行業(yè)所處的生命周期的不同發(fā)展階段，使得行業(yè)的投資價值不一樣，投資風險也不一樣。

2.內(nèi)部原因

①資本結(jié)構(gòu)不合理

當企業(yè)資金中的自有資金和借入資金比例不恰當，就會造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，從而引發(fā)財務風險。如果舉債規(guī)模過大，會加重企業(yè)支付利息的負擔，企業(yè)的償債能力會受到影響，容易產(chǎn)生財務風險。如果企業(yè)不舉債，或者舉債比例很小，導致企業(yè)運營資金不足，則會影響企業(yè)的盈利能力。

②投資決策不合理

投資決策對企業(yè)未來的發(fā)展起至關(guān)重要的作用，正確的投資決策可以降低企業(yè)風險，增加企業(yè)盈利;錯誤的投資決策可能會給企業(yè)帶來災難性的損失。錯誤的投資決策往往沒有充分認識到投資的風險，同時對企業(yè)自身承受風險的能力預估有誤。

③財務管理制度不完善

企業(yè)的財務管理的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)基本活動的各個方面，總的來說包括籌資、投資和營運資本管理。財務管理制度應該是對財務管理內(nèi)容的進一步細化，包括制定財務決策，制定預算和標準，記錄實際數(shù)據(jù)，對比標準與實際，評價與考核等各個環(huán)節(jié)。如果財務管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門，所有操作環(huán)節(jié)，很容易造成財務的漏洞，給企業(yè)帶來財務風險。

④財務人員風險意識淡薄

實際工作中，企業(yè)財務人員缺乏風險意識，對財務風險的客觀性認識不足，忽視了對企業(yè)財務風險的預測和預警，導致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時，應變能力不足，容易帶來財務風險。

⑤收益分配政策不科學

股利分配政策對企業(yè)未來的發(fā)展有重大影響，分配方法的選擇會影響企業(yè)的聲譽，影響投資者對企業(yè)未來發(fā)展的判斷，進而影響投資者的投資決策。如果對企業(yè)利潤的分配脫離企業(yè)實際情況，缺乏合理的控制制度，必將影響企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)，從而可能形成財務風險。

財務風險的分類是籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險四個方面。財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業(yè)目標帶來的可能影響。

1.籌資風險：籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務成果帶來的不確定性?；I資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。

2.投資風險：投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。

3.資金營運風險：資金營運風險又稱經(jīng)營風險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。

4.收益分配風險。

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