財務管理的主要內(nèi)容_2023年注會財管預習知識點

來源：東奧會計在線責編：姜喆2022-10-12 14:33:39

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財務管理的主要內(nèi)容_2023年注會財管預習知識點

財務管理的主要內(nèi)容

（一）長期投資

定義	長期投資是指公司對經(jīng)營性長期資產(chǎn)的直接投資。
特征	1.投資的主體是公司	公司的經(jīng)營性長期資產(chǎn)投資是直接投資，但不同于個人或?qū)I(yè)投資機構的間接投資。公司投資后繼續(xù)控制實物資產(chǎn)，且直接控制投資回報
	2.投資的對象是經(jīng)營性長期資產(chǎn)	經(jīng)營性長期資產(chǎn)包括廠房、機器設備等，不包括短期資產(chǎn)投資以及金融資產(chǎn)投資（證券投資）經(jīng)營性長期資產(chǎn)投資分析方法是凈現(xiàn)值原理短期資產(chǎn)投資的分析方法是營運資本投資策略的選擇金融資產(chǎn)投資的核心是投資組合原理
	3.長期投資的目的是獲取經(jīng)營活動所需的實物資源	長期投資的直接目的是獲取經(jīng)營活動所需的固定資產(chǎn)等勞動手段，并運用這些資源賺取營業(yè)利潤，而不是獲得固定資產(chǎn)的再出售收益【提示】對子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)的長期股權投資，也屬于經(jīng)營性投資，投資目的是控制其經(jīng)營，而非再出售收益。分析評價方法與直接投資經(jīng)營性長期資產(chǎn)相同（區(qū)分：交易性金融資產(chǎn)）
性質(zhì)	長期投資涉及現(xiàn)金流量的規(guī)模（期望收回多少現(xiàn)金）、時間（何時收回現(xiàn)金）和風險（收回現(xiàn)金的可能性）等因素的考量長期投資現(xiàn)金流量的規(guī)劃，被稱為資本預算
鏈接	對應教材第五章投資項目資本預算、第八章企業(yè)價值評估

【投資的分類總結】

	分類	內(nèi)容	目的	決策方法
投資	長期投資★★	對內(nèi)：長期經(jīng)營性資產(chǎn) （第五章）	獲取經(jīng)營活動所需的實物資源，并賺取營業(yè)利潤	資本預算（凈現(xiàn)值原理）
	長期投資★★	對外：長期股權投資（第八章）	控制其經(jīng)營，不是再出售獲利	企業(yè)價值評估（現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型）
	金融資產(chǎn)投資	證券投資（第六章）期權投資（第七章）	以賺取利息，股利或價差為目的	價值評估及投資組合原理
	經(jīng)營流動資產(chǎn)投資	流動資產(chǎn)投資（第十二章）	日常營運的需要	營運資本投資策略

【項目投資決策的程序】政策可行——環(huán)保可行——技術可行——市場可行——經(jīng)濟可行。

（二）長期籌資

定義	長期籌資是指公司籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資本
特征	1.籌資主體是公司	公司可以直接在資本市場上向潛在的投資人籌資（發(fā)行股票、債券等），也可以通過金融機構間接融資（長期借款、融資租賃等）
	2.籌資的對象是長期資本	（1）長期資本包括權益資本和長期債務資本（2）長期籌資涉及股利分配，股利分配決策同時也是內(nèi)部籌資決策，即留存收益籌資（內(nèi)部權益籌資）
	3.籌資的目的是滿足公司的長期資本需要	按照投資時間結構安排籌資時間結構，有利于降低利率風險和償債風險
性質(zhì)	長期籌資決策的主要問題是資本結構決策和股利分配決策。長期債務資本和權益資本的特定組合，稱為資本結構。股利分配決策是確定利潤留存和分配給股東的比例（即股利支付率或利潤留存率）
鏈接	第十章長期籌資、第四章資本成本、第九章資本結構、第十一章股利分配、股票分割與股票回購

【考點提示】

籌資的主體	公司	不是個人或機構投資者
籌資的對象	長期資本	不是短期資金來源
籌資的方式	權益（外部及留存收益）長期負債	不是流動負債
籌資的目的	滿足長期資本需要	不是營運資本

（三）營運資本管理

案例：2020年2月

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定義	營運資本是指流動資產(chǎn)（短期資產(chǎn)）和流動負債（短期負債）的差額
內(nèi)容	營運資本管理包括營運資本投資管理和營運資本籌資管理 1.營運資本投資管理主要是制定營運資本投資政策，包括現(xiàn)金、應收賬款和存貨管理 2.營運資本籌資管理是制定營運資本籌資政策，確定短期借款和商業(yè)信用的利用
目標	1.有效地運用流動資產(chǎn)（短期資產(chǎn)），力求其邊際收益大于邊際成本；例如，較多的營運資本可以減少現(xiàn)金流缺口，但會增加資本成本 2.選擇最合理的流動負債，最大限度地降低營運資本的資本成本 3.加速營運資本周轉(zhuǎn)，以盡可能少的營運資本支持同樣的經(jīng)營規(guī)模并保持公司支付債務的能力
重點	制定適當?shù)臓I運資本政策（營運資本投資策略，營運資本籌資策略）
鏈接	第十二章營運資本管理

【總結】財務管理內(nèi)容與資產(chǎn)負債表的關系：

■ 所屬章節(jié)：財務管理基本原理

■ 內(nèi)容來源：選自陳慶杰老師2022年注會財管授課講義

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