附認(rèn)股權(quán)證債券價值計算公式是什么
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附認(rèn)股權(quán)證債券價值計算公式
債券附帶的總認(rèn)股權(quán)證的價值=附帶認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行價格-純債券的價值
每份認(rèn)股權(quán)證的價值=債券附帶的總認(rèn)股權(quán)證的價值/每張債券附帶的認(rèn)股權(quán)證數(shù)
發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的三種用途
在公司發(fā)行新股時，為避免原有股東每股收益和股價被稀釋，給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證，使其可以按優(yōu)惠價格認(rèn)購新股，或直接出售認(rèn)股權(quán)證，以彌補(bǔ)新股發(fā)行的稀釋損失。
作為獎勵發(fā)給本公司的管理人員。
作為籌資工具，認(rèn)股權(quán)證與公司債券同時發(fā)行，用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券。
發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的優(yōu)缺點
優(yōu)點
發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券可以起到一次發(fā)行，二次融資的作用
可以降低相應(yīng)債券的利率。發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的債券，是以潛在的股權(quán)稀釋為代價換取較低的利息
缺點
靈活性較差。因無贖回和強(qiáng)制轉(zhuǎn)股條款，從而在市場利率大幅降低時，發(fā)行人需要承擔(dān)一定的機(jī)會成本。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%至30%。如果將來公司發(fā)展良好，股票價格會大大超過執(zhí)行價格，原有股東會蒙受較大損失
附認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費用通常高于債務(wù)融資
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