單項(xiàng)投資的風(fēng)險與報酬-2021年注會《財務(wù)成本管理》重要知識點(diǎn)

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2021-05-06 11:20:54

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2021年注會《財務(wù)成本管理》重要知識點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

單項(xiàng)投資的風(fēng)險與報酬

【所屬章節(jié)】

第三章價值評估基礎(chǔ)——第三節(jié) 風(fēng)險與報酬

【知識點(diǎn)】單項(xiàng)投資的風(fēng)險與報酬

單項(xiàng)投資的風(fēng)險與報酬

一、風(fēng)險的含義

一般概念	風(fēng)險是預(yù)期結(jié)果的不確定性
特征	風(fēng)險不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性。危險專指負(fù)面效應(yīng)；風(fēng)險的另一部分即正面效應(yīng)，可以稱為“機(jī)會”
財務(wù)管理的風(fēng)險含義	與收益相關(guān)的風(fēng)險才是財務(wù)管理中所說的風(fēng)險

二、單項(xiàng)投資的風(fēng)險與報酬

1.利用概率分布圖

2.利用數(shù)理統(tǒng)計指標(biāo)（方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)）

第一種情況：有概率情況下的風(fēng)險衡量

經(jīng)濟(jì)狀況	收益率Ki	概率Pi	（Ki-）2
好	12%	0.3	2%2
一般	10%	0.4	02
差	8%	0.3	（-2%）2

①預(yù)期收益率=）=12%×0.3+10%×0.4+8%×0.3=10%

②方差σ2==2%2×0.3+02×0.4+（-2%）2×0.3

③標(biāo)準(zhǔn)差σ=

④變異系數(shù)=σ/

第二種情況：給出歷史樣本情況下的風(fēng)險衡量

年份	收益率Ki	（Ki-）2
20×1	10%	02
20×2	12%	2%2
20×3	8%	（-2%）2

①預(yù)期收益率=SKi/n=（10%+12%+8%）/3=10%

②方差σ2==[02+2%2+（-2%）2]/（3-1）

③標(biāo)準(zhǔn)差σ=

④變異系數(shù)=σ/

指標(biāo)	計算公式		結(jié)論
指標(biāo)	若已知未來收益率發(fā)生的概率時	若已知收益率的歷史數(shù)據(jù)時	結(jié)論
預(yù)期值（期望值、均值）	=）	=	反映預(yù)計收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險
方差		（1）樣本方差= （2）總體方差=	當(dāng)預(yù)期值相同時，方差越大，風(fēng)險越大
標(biāo)準(zhǔn)差		（1）樣本標(biāo)準(zhǔn)差= （2）總體標(biāo)準(zhǔn)差=	當(dāng)預(yù)期值相同時，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大
變異系數(shù)	變異系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期值變異系數(shù)是從相對角度觀察的差異和離散程度		變異系數(shù)衡量風(fēng)險不受預(yù)期值是否相同的影響