投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：盧旺達(dá)2019-09-30 09:57:48

報(bào)名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專(zhuān)享福利

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

生活不是用來(lái)幻想和回憶，而是用來(lái)思考和追求。生活如茶，不僅要懂得如何泡制，還要懂得如何品嘗。注會(huì)《財(cái)管》科目答疑精華，東奧小編為考生整理好了，快來(lái)檢驗(yàn)學(xué)習(xí)成果吧！

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

【例題】關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的有(　　)。

A.充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的方差無(wú)關(guān)

B.證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越弱

C.最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小，收益最低的組合

D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢

正確答案:A,B,D

【知識(shí)點(diǎn)】投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

答案解析 :風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)有時(shí)使得機(jī)會(huì)集曲線向左凸出，并產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合，但收益并不一定是最低，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

【問(wèn)題】選項(xiàng)A請(qǐng)解釋一下，不太明白，謝謝。

【答疑】這個(gè)結(jié)論成立是有一定的條件的，即組合中證券的數(shù)量較多。如果數(shù)量較少，比如組合中只有兩種證券或者三種證券，總方差依然和各證券本身的方差相關(guān)。我們可以看一下，當(dāng)組合中只包含兩種證券時(shí)，總方差中協(xié)方差為2項(xiàng)，證券本身的方差也是2項(xiàng)。

當(dāng)組合中證券數(shù)量為3種時(shí)，總方差中協(xié)方差為6項(xiàng)，證券本身的方差為3項(xiàng)，當(dāng)證券數(shù)量越多，協(xié)方差的項(xiàng)就越多，證券本身的方差項(xiàng)和證券的數(shù)量相同。當(dāng)數(shù)量較多，達(dá)到20種時(shí)，總方差中有20個(gè)方差項(xiàng)，380個(gè)協(xié)方差項(xiàng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于方差項(xiàng)(380遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于20)，所以說(shuō)總方差主要取決于各證券之間的協(xié)方差。證券本身的方差變得微不足道。

每天都制定一個(gè)必須達(dá)到的目標(biāo)，每天減少一些無(wú)畏的抱怨，生活就會(huì)充實(shí)一些，與夢(mèng)想的距離也就更近一些。東奧?？忌樌P(guān)cpa考試。

注：答疑內(nèi)容出自東奧《財(cái)管》教研團(tuán)隊(duì)

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

打印

精選推薦