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風(fēng)險與報酬是什么

來源：東奧會計在線 責(zé)編：韓旭 2019-06-17 16:59:08

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2024-09-12 03:39:24

風(fēng)險與報酬是什么

風(fēng)險與報酬是現(xiàn)實的市場中只有高風(fēng)險同時高報酬和低風(fēng)險同時低報酬的投資機(jī)會。為了把未來的收入和成本折現(xiàn)，必須確定貨幣的機(jī)會成本或利率。具體的利率，是由風(fēng)險和報酬的權(quán)衡關(guān)系確定的。

風(fēng)險是預(yù)期結(jié)果的不確定性。風(fēng)險不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性。危險專指負(fù)面效應(yīng);風(fēng)險的另一部分即正面效應(yīng)，可以稱為“機(jī)會”。

財務(wù)管理的風(fēng)險含義：與收益相關(guān)的風(fēng)險才是財務(wù)管理中所說的風(fēng)險。

風(fēng)險的分類

非系統(tǒng)風(fēng)險(可分散風(fēng)險)：發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險?？梢酝ㄟ^多樣化投資來分散。

系統(tǒng)風(fēng)險(市場風(fēng)險、不可分散風(fēng)險)：影響所有公司的因素引起的風(fēng)險。不管投資多樣化有多充分，都不可能消除全部風(fēng)險。

投資組合的風(fēng)險與報酬

投資組合理論認(rèn)為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng)險不是這些證券風(fēng)險的加權(quán)平均風(fēng)險，投資組合能降低風(fēng)險。

投資組合理論的相關(guān)結(jié)論

1.投資機(jī)會集

投資機(jī)會集的含義：投資機(jī)會集描述不同投資比例組合的風(fēng)險和報酬之間的權(quán)衡關(guān)系。

2.有效集

機(jī)會集

需注意的結(jié)論

有效集

含義：有效集或有效邊界，它位于機(jī)會集的頂部，從最小方差組合點起到最高期望報酬率點止

無效集

三種情況：相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報酬率;相同的期望報酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差;較低的期望報酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

有效資產(chǎn)組合曲線是一個由特定投資組合構(gòu)成的集合。集合內(nèi)的投資組合在既定的風(fēng)險水平上，期望報酬率是最高的，或者說在既定的期望報酬率下，風(fēng)險是最低的。投資者絕不應(yīng)該把所有資金投資于有效資產(chǎn)組合曲線以下的投資組合。

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