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聯(lián)合杠桿系數(shù)是什么

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師 2019-04-24 14:59:23

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:46:06

答案：

聯(lián)合杠桿效應(yīng)是指由于固定經(jīng)營(yíng)成本和固定融資費(fèi)用的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的現(xiàn)象。

DTL=每股收益變化的百分比/營(yíng)業(yè)收入變化的百分比=(△EPS/EPS)/(△S/S)

聯(lián)合杠桿直接考查了營(yíng)業(yè)收入的變化對(duì)每股收益的影響程度，聯(lián)合杠桿作用的大小可以用聯(lián)合杠桿系數(shù)表示。

聯(lián)合杠桿系數(shù)對(duì)公司管理層的意義：

（1）在一定的成本結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)下，當(dāng)營(yíng)業(yè)收入變化時(shí)，能夠判斷對(duì)每股收益的影響程度；

（2）有利于對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，即控制一定的聯(lián)合杠桿系數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有不同的組合。

影響因素

影響營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)大小的因素除了固定成本和營(yíng)業(yè)總額（產(chǎn)銷量）以外，還有其他許多因素，主要有以下幾點(diǎn)：

①產(chǎn)品供求的變動(dòng)。產(chǎn)品供求關(guān)系變動(dòng)，使產(chǎn)品售價(jià)和變動(dòng)成本都可能發(fā)生變動(dòng)，從而對(duì)營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)產(chǎn)生影響。

②產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)。在其他因素不變的條件下，產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)將會(huì)影響營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。當(dāng)其他條件不變，產(chǎn)品售價(jià)上升，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)會(huì)下降，因此，企業(yè)可以通過(guò)提高產(chǎn)品售價(jià)來(lái)降低營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

③單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變動(dòng)。在其他因素不變的條件下，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本額或變動(dòng)成本率的變動(dòng)亦會(huì)影響營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。當(dāng)其他條件不變，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本額或變動(dòng)成本率下降，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)也會(huì)下降，因此，企業(yè)可以通過(guò)降低單位產(chǎn)品變動(dòng)成本或變動(dòng)成本來(lái)降低營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

④固定成本總額的變動(dòng)。在一定的產(chǎn)銷規(guī)模內(nèi)，固定成本總額相對(duì)保持不變。如果產(chǎn)銷規(guī)模超過(guò)一定限度，固定成本總額也會(huì)發(fā)生一定的變動(dòng)。

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