2018注會《財管》預習考點：企業(yè)價值評估的對象
3科
日均>3h
注冊會計師考試備考的過程很曲折，大家要做好計劃，盡可能準備充分，堅持下去才有可能成功，小編整理財務成本管理知識點，一定要打好基礎，充分預習！
【所屬章節(jié)】
注冊會計師財務管理 第八章 企業(yè)價值評估——企業(yè)價值評估的目的和對象
【知識點】企業(yè)價值評估的對象
(二)會計價值、現(xiàn)時市場價值與經(jīng)濟價值的區(qū)別
價值 | 區(qū)別 |
會計價值 | 會計價值是指資產(chǎn)、負債和所有者權益的賬面價值；而經(jīng)濟價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 |
現(xiàn)時市場價值 | 現(xiàn)時市場價值可能是公平的，也可能是不公平的；而經(jīng)濟價值是公平的市場價值。 |
(三)企業(yè)整體經(jīng)濟價值的類別
1.實體價值與股權價值
2.持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值
3.少數(shù)股權價值與控股權價值
理解：
股權價值在這里不是所有者權益的會計價值(賬面價值)，而是股權的公平市場價值。
凈債務價值也不是它們的會計價值(賬面價值)，而是債務的公平市場價值。
2.持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值
持續(xù)經(jīng)營價值(簡稱續(xù)營價值)：由營業(yè)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
清算價值：停止經(jīng)營，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。
【提示】
(1)一個企業(yè)的公平市場價值，應當是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中較高的一個。
(2)一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，本應當進行清算。但是若控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)就能得以持續(xù)經(jīng)營。這種持續(xù)經(jīng)營，摧毀了股東本來可以通過清算得到的價值。
3.少數(shù)股權價值與控股權價值
(1)所有權和控制權關系
(2)少數(shù)股權價值與控股權價值關系
少數(shù)股權價值[V(當前)]：是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。
控股權價值[V(新的)]：是企業(yè)進行重組，改進管理和經(jīng)營戰(zhàn)略后可以為投資人帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
控股權溢價=V(新的)-V(當前)
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