資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法有每股收益無差別點(diǎn)法、資本成本比較法、公式價值分析法。每股收益無差別點(diǎn)法的基本原理(思路)能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的資本結(jié)構(gòu)。按照每股收益大小判斷資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣。每股收益無差別點(diǎn)法的計算原理(D代表優(yōu)先股，一般情況下教材都假設(shè)優(yōu)先股為零，這里提到優(yōu)先股是對教材的拓展)EPS=【(EBIT-I)(I-T)-D】/N。資本成本比較法其實(shí)就是選擇資本成本較小的方案。等等。
更新時間：2022-04-22 17:35:01 查看全文>>
資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方的依據(jù)。在其他條件相同時，企業(yè)籌資應(yīng)選擇資本成本最低的方式。
平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)。
資本成本是評價投資項目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)。資本成本通常用相對數(shù)表示，它是企業(yè)對投入資本所要求的報酬率(或收益率)，即最低必要報酬率。
應(yīng)收賬款應(yīng)計利息的資本成本周期指的是一個應(yīng)收賬款期限內(nèi)應(yīng)計提的利息，應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=銷售收入/360×平均收賬期×變動成本率×資本成本。
影響資本成本的因素分內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因素有：資本結(jié)構(gòu)、股利政策、投資政策。外部因素分為利率、市場風(fēng)險溢價、稅率。
普通股資金成本率計算公式
普通股的資金成本=第一年預(yù)期股利/【普通股籌資金額*（1-普通股的籌資費(fèi)率）】*100%+股利固定增長率
普通股資金成本率測量常見方法：
1、股利折現(xiàn)模型
依照資本成本實(shí)質(zhì)上是股東投資必要報酬率的思路計算?；灸Ｐ褪牵?/p>
Kc是普通股資金成本率，即普通股股東投資的必要報酬率;
Dt是普通股第t年的股利;
比較資本成本法是指企業(yè)在籌資決策時，首先擬定多個備選方，分別計算各個方的加權(quán)平均資本成本，并相互比較來確定最佳資本結(jié)構(gòu)。運(yùn)用比較資本成本法必須具備兩個前提條件：一是能夠通過債務(wù)籌資；二是具備償還能力。
邊際資本成本=增加的籌資總成本/增加的籌資總額=∑ （各種形式的籌資額*相應(yīng)的個別資本成本）/增加的籌資總額=∑ （增加的籌資總額*各種籌資形式的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)*相應(yīng)的個別資本成本）/增加的籌資總額=∑（各種籌資形式的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)*相應(yīng)的個別資本成本）。
在單獨(dú)測算各種類型資本成本（主要是權(quán)益資本成本）方面，目前應(yīng)用較為廣泛的工具有：資本資產(chǎn)定價法（CAPM）、多因子模型法、歷史平均收益法、股利折現(xiàn)法、股利增長模型法等。這些方法主要基于企業(yè)實(shí)際收益計算企業(yè)的資本成本。
目前應(yīng)用最為廣泛的方法是CAPM法和多因子模型法，這些模型試圖以資本資產(chǎn)的各種風(fēng)險因子來預(yù)測其收益。由于投資者來自資本資產(chǎn)的收益便是公司為此應(yīng)支付的資本成本，因此，通過該方式計算得到的資本收益便是企業(yè)面臨的資本成本。但該方法的應(yīng)用前提是企業(yè)的β值較為穩(wěn)定，且在預(yù)測期間不會發(fā)生變化。除此之外，歷史平均收益法由于應(yīng)用較為簡便，因此使用范圍也較為廣泛。而股利折現(xiàn)法和股利增長模型法由于比較難以對未來股利進(jìn)行預(yù)測，應(yīng)用范圍則較為有限。
站在籌資者的角度來思考的，由于利息是可以抵稅的，所以籌資者實(shí)際支付的利息是稅后的利息，這里也就是利息乘(1-所得稅稅率);計算債券的價值是站在投資者的角度考慮的，也就是說，投資者是獲得利息的，而這里我們是不考慮利息交稅問題的，所以，這里的利息也就是直接計算的。
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