
內(nèi)含增長率的含義:內(nèi)含增長率是沒有可動用的金融資產(chǎn),且外部融資為零時的銷售增長率。計算公式:內(nèi)含增長率=預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率/(1-預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率)。
更新時間:2022-10-19 14:09:32 查看全文>>
內(nèi)含增長率的含義:內(nèi)含增長率是沒有可動用的金融資產(chǎn),且外部融資為零時的銷售增長率。計算公式:內(nèi)含增長率=預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率/(1-預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率)。
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內(nèi)含增長率不是實際增長率。
實際增長率、內(nèi)含增長率和外部融資需求的關(guān)系:
(1)當(dāng)實際增長率等于內(nèi)含增長率時,外部融資需求為0;
(2)當(dāng)實際增長率大于內(nèi)含增長率時,外部融資需求為正數(shù);
(3)當(dāng)實際增長率小于內(nèi)含增長率時,外部融資需求為負(fù)數(shù)。
內(nèi)含增長率的概念:
只靠內(nèi)部積累(即增加留存收益)實現(xiàn)的銷售增長,其銷售增長率被稱為“內(nèi)含增長率”或者,內(nèi)含增長率是指沒有可動用金融資產(chǎn),且外部融資為零(外部融資銷售增長比為零)時的銷售增長率。
內(nèi)含增長率是銷售增長率。
內(nèi)含增長率的概念:
只靠內(nèi)部積累(即增加留存收益)實現(xiàn)的銷售增長,其銷售增長率被稱為“內(nèi)含增長率”或者,內(nèi)含增長率是指沒有可動用金融資產(chǎn),且外部融資為零(外部融資銷售增長比為零)時的銷售增長率。
內(nèi)含增長率公式:
方法1:根據(jù)外部融資銷售增長比的公式,設(shè)外部融資額為零,求銷售增長率即可。
0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+增長率)÷增長率]×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)
方法2:公式法
內(nèi)含增長率和內(nèi)部增長率一樣。內(nèi)部增長指的是內(nèi)含增長率。
內(nèi)含增長率的概念:
只靠內(nèi)部積累(即增加留存收益)實現(xiàn)的銷售增長,其銷售增長率被稱為“內(nèi)含增長率”或者,內(nèi)含增長率是指沒有可動用金融資產(chǎn),且外部融資為零(外部融資銷售增長比為零)時的銷售增長率。
內(nèi)含增長率公式:
方法1:根據(jù)外部融資銷售增長比的公式,設(shè)外部融資額為零,求銷售增長率即可。
0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+增長率)÷增長率]×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)
方法2:公式法
內(nèi)含增長率公式:
方法1:根據(jù)外部融資銷售增長比的公式,設(shè)外部融資額為零,求銷售增長率即可。
0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+增長率)÷增長率]×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)
方法2:公式法
內(nèi)含增長率=(預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率)/(1-預(yù)計凈利潤/預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預(yù)計利潤留存率)
方法3:內(nèi)含增長率=利潤留存/(凈經(jīng)營資產(chǎn)-利潤留存)
內(nèi)含增長率的概念:
外部融資需求的計算公式
外部融資需求=增加的營業(yè)收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加的營業(yè)收入×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計銷售額×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)
外部融資是什么?
外部融資,指企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄,使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過程,主要包括銀行貸款、股權(quán)融資、租賃融資、商業(yè)信用、開發(fā)銀行貸款和非正規(guī)金融機構(gòu)等六種來源。
外部融資需求的影響因素:
(1)經(jīng)營資產(chǎn)占營業(yè)收入的比(同向)
(2)經(jīng)營負(fù)債占營業(yè)收入的比(反向)
外部融資需求的影響因素:
經(jīng)營資產(chǎn)占營業(yè)收入的比(同向)
經(jīng)營負(fù)債占營業(yè)收入的比(反向)
銷售增長(取決于與內(nèi)含增長率的關(guān)系)
營業(yè)凈利率(在股利支付率小于1的情況下,反向)
股利支付率(在營業(yè)凈利率大于0的情況下,同向)
可動用金融資產(chǎn)(反向)
外部融資需求的敏感分析
計算依據(jù):根據(jù)增加額的計算公式。
外部融資需求=增加的營業(yè)收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加的營業(yè)收入×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計銷售額×預(yù)計營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)
外部融資需求的影響因素:
經(jīng)營資產(chǎn)占營業(yè)收入的比(同向)
經(jīng)營負(fù)債占營業(yè)收入的比(反向)
銷售增長(取決于與內(nèi)含增長率的關(guān)系)
可持續(xù)增長率與內(nèi)含增長率的聯(lián)系與區(qū)別
聯(lián)系:都是銷售增長率,都不增發(fā)新股。
區(qū)別:
資本結(jié)構(gòu)
可持續(xù)增長率:資本結(jié)構(gòu)不變。
內(nèi)含增長率:資本結(jié)構(gòu)有可能改變。
金融負(fù)債
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