期權(quán)估值方法有二叉樹估價方法和B-S模型估價方法，所謂期權(quán)估價法，是指充分考慮企業(yè)在未來經(jīng)營中存在的投資機(jī)會或擁有的選擇權(quán)的價值，進(jìn)而評估企業(yè)價值的一種方法。

二叉樹期權(quán)定價模型公式：

期權(quán)價格=(1+r-d)/(u-d)×c/(1+r)+(u-1-r)/(u-d)×c/(1+r)

u：上行乘數(shù)=1+上升百分比

d：下行乘數(shù)=1-下降百分比

其中：

上行概率=(1+r-d)/(u-d)

期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個標(biāo)的物可以是某種商品，例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。

期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。

期貨與期權(quán)區(qū)別：

標(biāo)的物不同

期權(quán)：商品或期貨合約。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。

期貨：一種商品或期貨合約選擇權(quán)的買賣權(quán)利。

當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同

價外期權(quán)是指不具有內(nèi)涵價值的期權(quán)，即敲定價高于當(dāng)時期貨價格的看漲期權(quán)或敲定價低于當(dāng)時期貨價格的看跌期權(quán)。如果把企業(yè)的股權(quán)資本看作是一種買方期權(quán)，則標(biāo)的資產(chǎn)即是企業(yè)的總資產(chǎn)，而企業(yè)的負(fù)債值可看作是期權(quán)合約上的約定價。期權(quán)的有效期即與負(fù)債的期限相同。

期權(quán)的價值狀態(tài)分類有實值期權(quán)、虛值期權(quán)、平價期權(quán)。

看漲期權(quán)：

標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，實值期權(quán)。

標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，虛值期權(quán)。

標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格時，平價期權(quán)。

看跌期權(quán)

期權(quán)內(nèi)在價值計算公式：

期權(quán)的價格可以分為兩部分：內(nèi)在價值和時間價值。

期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)立即履約(即假定是一種美式期權(quán))時的價值。

買入期權(quán)的內(nèi)在價值IV=max(0，s-x)

賣出期權(quán)的內(nèi)在價值IV=max(0，x-s)

百慕大期權(quán)是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時間行權(quán)的期權(quán)。介于歐式期權(quán)與美式期權(quán)之間，百慕大期權(quán)允許持有人在期權(quán)有效期內(nèi)某幾個特定日期執(zhí)行期權(quán)。比如，期權(quán)可以有3年的到期時間，但只有在3年中每一年的最后一個月才能被執(zhí)行，它的應(yīng)用常常與固定收益市場有關(guān)。

歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別：

一、行權(quán)時間差異

美式期權(quán)的行權(quán)時間，是買方可以在到期日的任何一交易日行使權(quán)力，而歐式期權(quán)是買方只能在到期日當(dāng)天或是到期日前額某一規(guī)定的時間內(nèi)行權(quán)。相對來說，美式期權(quán)在時間上較歐式期權(quán)來說更為靈活。

二、風(fēng)險不同

美式期權(quán)的行權(quán)時間靈活，其賣方承擔(dān)的風(fēng)險就會隨之而增大，買方可以選擇在到期日內(nèi)有利于自己的任何時間內(nèi)行使權(quán)力，賣方要隨時做好風(fēng)險控制的準(zhǔn)備;而歐式期權(quán)特點就是只能允許買方在到期日當(dāng)天或是規(guī)定的某一段時間行權(quán)，賣方面臨的未知風(fēng)險就會小一點。

三、權(quán)利金有別

美式期權(quán)對于買方來說，益處是比較大的，賣方的風(fēng)險是很大的，所以美式期權(quán)的權(quán)利金會高一點，以此來填補(bǔ)賣方所面臨的未知風(fēng)險;歐式期權(quán)的行權(quán)時間相對來說是定下來的，所以賣方的風(fēng)險并不那么大，權(quán)利金就會比美式期權(quán)低一些。

期權(quán)費又叫期權(quán)保險費，指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費用。期權(quán)費計算公式：期權(quán)費=內(nèi)涵價值+時間價值。

期權(quán)的買方為了獲得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費用，所支付的費用稱為期權(quán)費，又稱為期權(quán)的權(quán)利金，也叫期權(quán)的價格。

期權(quán)費在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過公開競價來確定，其大小主要取決于：期權(quán)合約的有效期、協(xié)定價格的高低、期貨市場價格變動的趨勢、期權(quán)交易商品的價格波動程度。

期權(quán)按權(quán)利劃分

按期權(quán)的權(quán)利劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

按期權(quán)的種類劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

按行權(quán)時間劃分：歐式期權(quán)、美式期權(quán)、百慕大期權(quán)。