財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營活動中由于各種不確定因素而導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的可能性。財務(wù)風(fēng)險的五大特征如下。

1.客觀性

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不受個人意志的影響。無論企業(yè)是否意識到，外部環(huán)境的變化(如市場波動、利率調(diào)整、政策變化等)都可能對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。

2.不確定性

財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生時間、程度和結(jié)果具有不確定性。企業(yè)無法準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險何時發(fā)生以及其具體影響，這增加了財務(wù)管理的復(fù)雜性。

3.可度量性

雖然財務(wù)風(fēng)險具有不確定性，但可以通過定量分析的方法進(jìn)行評估和預(yù)測。例如，通過財務(wù)比率分析、現(xiàn)金流預(yù)測、風(fēng)險模型等工具來衡量風(fēng)險水平。

在CMA中，風(fēng)險可以劃分為以下類型。

1.災(zāi)害風(fēng)險：是指與自然災(zāi)害有關(guān)的風(fēng)險，如風(fēng)暴、洪水等。

2.財務(wù)風(fēng)險：是指無法籌集業(yè)務(wù)所需資金的風(fēng)險，包括短期(流動性風(fēng)險)和長期(償付能力的風(fēng)險)。這種風(fēng)險可能受到諸如戰(zhàn)略決策等內(nèi)部因素的影響，也可能受到諸如全球經(jīng)濟(jì)狀況變化等外部因素的影響。

3.營運風(fēng)險：是指與公司成本結(jié)構(gòu)中固定成本和變動成本的組合有關(guān)的風(fēng)險。該風(fēng)險會隨著固定成本的比例增加而增加。營運風(fēng)險也可能來自內(nèi)部流程和系統(tǒng)故障、人事、法律合規(guī)性問題，以及政治不穩(wěn)定。

4.戰(zhàn)略風(fēng)險：是指與規(guī)劃和戰(zhàn)略決策相關(guān)的風(fēng)險。

5.資本充足性風(fēng)險：是指與公司保護(hù)儲戶的能力有關(guān)的風(fēng)險。

所以，從以上內(nèi)容來看，在CMA中，營運風(fēng)險不屬于財務(wù)風(fēng)險，二者均是風(fēng)險的類型，

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在財務(wù)管理活動中因內(nèi)外部環(huán)境的不確定性而導(dǎo)致企業(yè)可能遭受損失的風(fēng)險。根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，財務(wù)風(fēng)險可以分為以下幾類。

1.按資本運動環(huán)節(jié)劃分

(1)籌資風(fēng)險：因資金供需變化、利率波動等導(dǎo)致企業(yè)償債能力或融資成本的不確定性。

①利率風(fēng)險：市場利率變動增加債務(wù)成本。

②再融資風(fēng)險：無法以合理條件續(xù)借資金。

③匯率風(fēng)險：匯率波動影響外幣債務(wù)成本。

④財務(wù)杠桿效應(yīng)：負(fù)債比例過高放大收益波動。

財務(wù)風(fēng)險可以從資產(chǎn)負(fù)債狀況和收益狀況兩方面進(jìn)行分析。

1.從資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財務(wù)風(fēng)險 從資產(chǎn)負(fù)債分析，主要分為三種類型：

(1)流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集;固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型，財務(wù)風(fēng)險很??；

(2)資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，必須引起警惕；

(3)虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據(jù)了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風(fēng)險，必須采取強(qiáng)制措施。

2.從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風(fēng)險.從企業(yè)收益分析，分為三個層次：

(1)經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益。

根據(jù)風(fēng)險的來源類型可以將財務(wù)風(fēng)險劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。根據(jù)可控程度分類，則分為可控風(fēng)險和不可控風(fēng)險。

在戰(zhàn)略財務(wù)管理中，財務(wù)風(fēng)險包括流動性風(fēng)險和償債能力風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。

財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險是包含有企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險和股東收益的可變性，是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險。在戰(zhàn)略財務(wù)管理中財務(wù)風(fēng)險是指無法籌集業(yè)務(wù)所需資金的風(fēng)險，這種風(fēng)險可能受到諸如戰(zhàn)略決策等內(nèi)部因素的影響，也可能受到諸如全球經(jīng)濟(jì)狀況變化等外部因素的影響。

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