資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件有哪些
精選回答
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件有：
(1)所有投資者的投資期限均相同。
(2)投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來評價(jià)這些投資組合。
(3)投資者永不滿足，當(dāng)其面臨其他條件相同的兩種選擇時(shí)，他們將選擇具有較高收益率的那一種。
(4)每種資產(chǎn)都是無限可分的。
(5)投資者可以按相同的無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資金。
(6)稅收和交易費(fèi)用均忽略不計(jì)。
(7)對于所有投資者來說，信息都是免費(fèi)的并且是立即可得的。
(8)投資者對于各種資產(chǎn)的收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差等具有相同的預(yù)期。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理：
R=Rf+β×(Rm—Rf)
R表示某資產(chǎn)的必要收益率；
β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；
Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；
Rm表示市場組合收益率，通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替；(Rm—Rf)稱為市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬。
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資本資產(chǎn)定價(jià)模型的優(yōu)缺點(diǎn)
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