在發(fā)奮努力的背后，必有加倍的賞賜。只有熟練掌握稅務(wù)師重要知識(shí)點(diǎn)，才能使稅務(wù)師考試的通過(guò)率變得高一些。下文為《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》科目基礎(chǔ)階段的必備知識(shí)點(diǎn)，各位考生一定要將這些知識(shí)點(diǎn)認(rèn)真記在筆記中！

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

營(yíng)運(yùn)資金管理概述

【所屬章節(jié)】

第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理

【知識(shí)點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)資金管理概述

營(yíng)運(yùn)資金管理概述

營(yíng)運(yùn)資金的概念及特點(diǎn)

(一)營(yíng)運(yùn)資金的概念

營(yíng)運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。營(yíng)運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。這里指的是狹義的營(yíng)運(yùn)資金概念。營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理。

1.流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年以?xún)?nèi)或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)負(fù)債是指需要在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱(chēng)短期負(fù)債，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須加強(qiáng)管理。

(二)營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

1.營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有多樣性。

2.營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性。

3.營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性。

4.營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

營(yíng)運(yùn)資金管理策略

(一)流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略

1.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

（1）在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率。

（2）緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，如節(jié)約持有資金的機(jī)會(huì)成本。但與此同時(shí)可能伴隨著更高風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為更緊的應(yīng)收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，以及缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款等。但是，只要不可預(yù)見(jiàn)的事件沒(méi)有損壞企業(yè)的流動(dòng)性而導(dǎo)致嚴(yán)重的問(wèn)題發(fā)生，緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略就會(huì)提高企業(yè)效益。

2.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

（1）在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率。

（2）在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，由于較高的流動(dòng)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。但是，過(guò)多的流動(dòng)資產(chǎn)投資無(wú)疑會(huì)承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平。

（二）流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略

1.期限匹配融資策略

在期限匹配融資策略中，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式來(lái)融通，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期來(lái)源融通。這意味著，在給定的時(shí)間，企業(yè)的短期融資數(shù)量反映了當(dāng)時(shí)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量。當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí)，信貸額度也會(huì)增加，以便支持企業(yè)的擴(kuò)張;當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)收縮時(shí)，就會(huì)釋放出資金，以?xún)敻抖唐诮杩睢?/p>

2.保守融資策略

在保守融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。這種策略通常最小限度地使用短期融資，但由于長(zhǎng)期負(fù)債成本高于短期負(fù)債成本，就會(huì)導(dǎo)致融資成本較高、收益較低。

3.激進(jìn)融資策略

（1）在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益為所有的非流動(dòng)資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。這種策略觀念下，通常使用更多的短期融資。

（2）短期融資方式通常比長(zhǎng)期融資方式具有更低的成本。然而，過(guò)多地使用短期融資會(huì)導(dǎo)致較低的流動(dòng)比率和較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)班授課講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）