營運(yùn)資金管理_2020年《財(cái)務(wù)與會計(jì)》每日一考點(diǎn)

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：張芳銘2020-10-16 16:27:11

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營運(yùn)資金管理_2020年《財(cái)務(wù)與會計(jì)》每日一考點(diǎn)

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【考點(diǎn)2】營運(yùn)資金管理策略

(一)流動資產(chǎn)的投資策略

1.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略

(1)在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。

(2)緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，如節(jié)約持有資金的機(jī)會成本。但與此同時可能伴隨著更高風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為更緊的應(yīng)收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，以及缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款等。但是，只要不可預(yù)見的事件沒有損壞企業(yè)的流動性而導(dǎo)致嚴(yán)重的問題發(fā)生，緊縮的流動資產(chǎn)投資策略就會提高企業(yè)效益。

2.寬松的流動資產(chǎn)投資策略

(1)在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。

(2)在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，由于較高的流動性，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小。但是，過多的流動資產(chǎn)投資無疑會承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平。

【提示】制定流動資產(chǎn)投資策略時，需要權(quán)衡資產(chǎn)的收益性與風(fēng)險(xiǎn)性。增加流動資產(chǎn)投資會增加流動資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益性，減少短缺成本。反之，減少流動資產(chǎn)投資會降低流動資產(chǎn)的持有成本，增加資產(chǎn)的收益性，增加短缺成本。因此，從理論上來說，最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低。

——以上稅務(wù)師考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自李運(yùn)河老師授課講義

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