[小編“娜寫年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道提供：本篇為2015高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第七章“企業(yè)并購(gòu)”第四節(jié)重點(diǎn)精講：企業(yè)并購(gòu)融資與對(duì)價(jià)支付，本節(jié)內(nèi)容主要介紹并購(gòu)對(duì)價(jià)支付。

　　【“并購(gòu)對(duì)價(jià)支付”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】

　　1.現(xiàn)金支付方式

　　2.股權(quán)支付方式

　　3.混合支付方式

　　4.其他支付方式

　　【重點(diǎn)精講】：并購(gòu)對(duì)價(jià)支付

　　企業(yè)并購(gòu)涉及的支付方式主要有：

　　（一）現(xiàn)金支付方式

　　現(xiàn)金支付方式是指并購(gòu)企業(yè)支付-定數(shù)量的現(xiàn)金，以取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。

　　現(xiàn)金支付方式主要包括用現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)和用現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)兩種形式。

　　1.用現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)

　　用現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)，是指并購(gòu)企業(yè)使用現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)絕大部分或全部資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制。

　　2.用現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)

　　用現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)，是指并購(gòu)企業(yè)以現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的大部分或全部股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制。

　　（二）股權(quán)支付方式

　　股權(quán)支付方式，指并購(gòu)企業(yè)將本企業(yè)股權(quán)換取目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)。股權(quán)支付方式主要包括用股權(quán)換取資產(chǎn)和用股權(quán)換取股權(quán)兩種形式。

　　1.用股權(quán)換取資產(chǎn)

　　用股權(quán)換取資產(chǎn)，是指并購(gòu)企業(yè)以自己的股權(quán)交換目標(biāo)企業(yè)部分或全部資產(chǎn)。

　　2.用股權(quán)換取股權(quán)

　　用股權(quán)換取股權(quán)，又稱“換股”，是指并購(gòu)企業(yè)以自己的部分股權(quán)交換目標(biāo)企業(yè)的大部分或全部股權(quán)，通常要達(dá)到控股的股數(shù)。

　　在換股并購(gòu)中，換股比例的確定是最關(guān)鍵的一環(huán)。東奧高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道編輯“娜寫年華”發(fā)布。換股比例是指為了換取目標(biāo)企業(yè)的一股普通股股票，并購(gòu)企業(yè)需要發(fā)行并支付的普通股股數(shù)。

　　確定換股比例的方法主要有三種：

　　（1）每股凈資產(chǎn)之比

　　換股比例=目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的每股凈資產(chǎn)/并購(gòu)企業(yè)當(dāng)前的每股凈資產(chǎn)

　�。�2）每股收益之比

　　換股比例=目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的每股收益/并購(gòu)企業(yè)當(dāng)前的每股收益

　　（3）每股市價(jià)之比

　　換股比例=目標(biāo)企業(yè)當(dāng)前的每股市價(jià)/并購(gòu)企業(yè)當(dāng)前的每股市價(jià)

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