企業(yè)并購類型_2023年高級會計實務高頻知識點

來源：東奧會計在線責編：zhangfan2023-04-17 14:14:07

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【知識點】企業(yè)并購類型

【所屬章節(jié)】第六章企業(yè)并購

【內(nèi)容導航】

1.按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分

2.按照并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

3.按照被并購企業(yè)意愿劃分

4.按照并購的交易方式劃分

高級會計師

企業(yè)并購類型

（一）按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分

控股合并

是指并購后并購雙方都不解散，并購企業(yè)獲取被并購企業(yè)的控制權(quán)

A+B=A+B

吸收合并

是指并購后并購企業(yè)存續(xù)，被并購企業(yè)解散A+B=A

新設合并

是指并購后并購雙方都解散，重新成立一個具有法人地位的企業(yè)

A+B=C

（二）按照并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

橫向并購

含義：是指生產(chǎn)經(jīng)營相同（或相似）產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購，實質(zhì)上是競爭對手之間的并購

優(yōu)點：

（1）可以迅速擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，節(jié)約共同費用，提高通用設備的使用效率；

（2）便于在更大范圍內(nèi)實現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作；

（3）便于統(tǒng)一技術(shù)標準，加強技術(shù)管理和進行技術(shù)改造；

（4）便于統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等，形成產(chǎn)銷的規(guī)模經(jīng)濟

缺點：減少了競爭對手，容易破壞競爭，形成壟斷的局面，進而損害社會福利。因此橫向并購常常被嚴格限制和監(jiān)控

縱向并購

含義：是指企業(yè)與其供應商或客戶之間的并購，即優(yōu)勢企業(yè)將與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具有產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系的生產(chǎn)、營銷企業(yè)并購過來，形成縱向生產(chǎn)經(jīng)營一體化

類型：按照并購企業(yè)與被并購企業(yè)在價值鏈中所處的相對位置，又可以將縱向并購進一步區(qū)分為前向一體化和后向一體化

優(yōu)點：

（1）可以加強生產(chǎn)經(jīng)營過程各環(huán)節(jié)的配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn)；

（2）可以加速生產(chǎn)經(jīng)營流程，縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期，節(jié)約運輸、倉儲費用和降低能源消耗水平等

缺點：企業(yè)生存發(fā)展受市場因素影響較大，容易導致“、大而全、小而全”的重復建設。

混合并購

含義：是指既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應商的企業(yè)之間的并購，如一家企業(yè)為經(jīng)營范圍而對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)進行并購，或為擴大市場領(lǐng)域而對尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相同（或相似）產(chǎn)品的企業(yè)進行并購，或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營與本企業(yè)毫無關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進行的并購

混合并購是為了通過并購實現(xiàn)多元化戰(zhàn)略，以減少僅在一個行業(yè)經(jīng)營所帶來的特有風險，并使企業(yè)快速進入更具成長性的行業(yè)

優(yōu)點：混合并購兼有橫向并購和縱向并購的優(yōu)點，而且有利于經(jīng)營多元化和減輕經(jīng)濟危機對企業(yè)的影響，有利于調(diào)整企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強控制市場的能力，降低經(jīng)營風險

缺點：混合并購使企業(yè)的發(fā)展時時處于資源不足的硬約束下，且因為企業(yè)間資源關(guān)聯(lián)度低而導致管理成本劇增

（三）按照被并購企業(yè)意愿劃分

善意并購

含義：是指并購方事先與被并購企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過談判達成并購條件，雙方管理層通過協(xié)商來決定并購的具體安排，在此基礎上完成并購活動的一種并購

優(yōu)點：有利于降低并購行為風險與成本，使并購雙方能夠充分交流、溝通信息，被并購企業(yè)主動向并購企業(yè)提供必要資料；可避免因被并購企業(yè)抗拒而帶來額外的支出

缺點：可能會犧牲并購企業(yè)的部分利益，換取被并購企業(yè)的合作；漫長的協(xié)商、談判過程也可能使并購行動喪失其部分價值

敵意并購

含義：是指并購企業(yè)在遭到被并購企業(yè)抗拒時但仍然強行并購，或者并購方事先沒有與被并購企業(yè)進行協(xié)商，直接向被并購企業(yè)的股東開出價格或者收購要約的一種并購

優(yōu)點：并購企業(yè)完全處于主動地位，不用被動權(quán)衡各方利益，節(jié)奏快、時間短，可有效控制并購成本

缺點：通常無法獲取被并購企業(yè)內(nèi)部實際運營、財務狀況等重要資料，給企業(yè)估值帶來困難，同時還會招致被并購企業(yè)抵抗甚至設置各種障礙。風險較大，可能會導致股市的不良波動

（四）按照并購的交易方式劃分

間接收購	是指通過收購被并購企業(yè)大股東而獲得對其最終控制權(quán)。這種收購方式相對簡單
要約收購	是指并購企業(yè)對被并購企業(yè)所有股東發(fā)出收購要約，以特定價格收購股東手中持有的被并購企業(yè)全部或部分股份
二級市場收購	是指并購企業(yè)直接在二級市場上購買被并購企業(yè)的股票并實現(xiàn)控制被并購企業(yè)的目的
協(xié)議收購	是指并購企業(yè)直接向被并購企業(yè)提出并購要求，雙方通過磋商商定并購的各種條件，達到并購目的。協(xié)議并購一般是善意并購，易于取得目標企業(yè)的理解和合作，可以降低并購風險和成本
股權(quán)拍賣收購	是指被并購企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務訴訟等事項進入司法拍賣程序，并購企業(yè)借機通過競拍取得被并購企業(yè)控制權(quán)