2018《高級會計實務(wù)》基礎(chǔ)班：分配戰(zhàn)略

來源：東奧會計在線責(zé)編：石專_美2018-07-04 11:52:04

2018年高級會計師考試備考時間一天天的變少，堅持就會有進步，東奧小編為大家準備了高會專題知識點，希望大家認真學(xué)習(xí)。

【內(nèi)容導(dǎo)航】：

分配戰(zhàn)略

【所屬章節(jié)】：

本知識點屬于《高級會計實務(wù)》基礎(chǔ)班

【知識點】：分配戰(zhàn)略

分配戰(zhàn)略

(一)分配戰(zhàn)略的概述

含義

①從廣義來講，是指以戰(zhàn)略眼光確定企業(yè)收益留存與分配的比例，保證企業(yè)債權(quán)人、員工、國家和股東的長遠利益。包括企業(yè)收益分配戰(zhàn)略與股利分配戰(zhàn)略

②狹義分配戰(zhàn)略是股利分配戰(zhàn)略

目標

①促進公司長遠發(fā)展

②保障股東權(quán)益

③穩(wěn)定股價、保證公司股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定

原則

①應(yīng)優(yōu)先滿足企業(yè)戰(zhàn)略實施所需要的資金，并與企業(yè)戰(zhàn)略預(yù)期的現(xiàn)金流量狀況保持協(xié)調(diào)一致

②應(yīng)傳達管理部門想要傳達的信息，盡力創(chuàng)造并維持一個企業(yè)戰(zhàn)略所需的良好環(huán)境

③必須把股東的短期利益（支付股利）與長期利益（增加內(nèi)部積累）很好結(jié)合起來

(二)股利分配戰(zhàn)略選擇

1.影響及制約因素

	具體內(nèi)容
法律因素	主要有資本限制、償債能力限制、內(nèi)部積累的限制
債務(wù)（合同）條款因素	主要是指長期債務(wù)合同包括限制企業(yè)現(xiàn)金股利支付權(quán)利的一些條款（如：營運資金低于某一水平，企業(yè)不得支付股利）
股東類型因素	企業(yè)的股利分配最終要由董事會來確定。股東的類型不同，其意見也不盡相同，大致可分為以下幾種： ①為保證控制權(quán)而限制股利支付 ②為規(guī)避的目的而限制股利支付 ③為取得收益而要求支付股利 ④為回避風(fēng)險而要求支付股利 ⑤由于不同的心理偏好和金融傳統(tǒng)而要求支付股利
經(jīng)濟因素	現(xiàn)金流量因素、籌資能力因素、投資機會因素、公司加權(quán)資金成本因素、股利分配慣性

2.股利分配戰(zhàn)略選擇的類型

類型	具體內(nèi)容
剩余股利戰(zhàn)略	在發(fā)放股利時，優(yōu)先考慮投資的需要，如果投資過后還有剩余則發(fā)放股利，如果沒有剩余則不發(fā)放。投資為先，發(fā)展為重
穩(wěn)定或持續(xù)增加的股利戰(zhàn)略	公司的股利分配在一段時間里維持不變；而持續(xù)增加的股利戰(zhàn)略則是指公司的股利分配每年按一個固定成長率持續(xù)增加
固定股利支付率戰(zhàn)略	公司每年盈利的某一固定百分比作為股利分配給股東。它與剩余股利戰(zhàn)略正好相反，優(yōu)先考慮的是股利，后考慮保留盈余
低正常股利加額外股利戰(zhàn)略	公司事先制定一個較低的正常股利額，一般情況下，就要按照此金額發(fā)放股利，只有當(dāng)積累的盈余和資金相對較多時，才支付正常以外的股利給股東
零股利戰(zhàn)略	這種股利戰(zhàn)略是將企業(yè)所有的剩余都投資回本企業(yè)中。在企業(yè)成長階段通常會使用這種股利政策，并將其反映在股價的增長中。但是，當(dāng)成長階段已經(jīng)結(jié)束，并且項目不再有正的現(xiàn)金凈流量時，就需要積累現(xiàn)金和制定新的股利分配戰(zhàn)略。