2018注會《財管》預(yù)習(xí)考點：資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線
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【所屬章節(jié)】
CPA財管考點第三章 價值評估基礎(chǔ)——風(fēng)險與報酬-資本資產(chǎn)定價模型
【知識點】資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)和證券市場線(SML)
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資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式 |
根據(jù)風(fēng)險與收益的一般關(guān)系：
必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險附加率 Ri=Rf+β×（Rm-Rf） |
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證券市場線 |
證券市場線就是關(guān)系式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）所代表的直線。 ①橫軸（自變量）：β系數(shù)； ②縱軸（因變量）：Ri必要報酬率； ③斜率：（Rm-Rf）市場風(fēng)險溢價率（市場風(fēng)險補償率）； ④截距：Rf無風(fēng)險報酬率。 |
【提示1】市場風(fēng)險溢價率(Rm-Rf)反映市場整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則證券市場線的斜率(Rm-Rf)的值就大。
【相關(guān)鏈接】預(yù)習(xí)例題：資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線
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