高級會計職稱考試正在緊張的備考當中，想要成功就要付出努力。東奧小編每天為大家整理高級會計實務(wù)知識點，幫助大家順利備考，輕松過關(guān)。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

1.遠期合約

2.互換交易

3.期貨

4.期權(quán)

5.套期保值

6.保險

【所屬章節(jié)】：

本知識點屬于《高級會計實務(wù)》科目第五章企業(yè)風險管理 第二節(jié)企業(yè)風險管理方法

【知識點】：控制性風險管理

　　控制性風險(或不確定風險)側(cè)重于滿足企業(yè)合規(guī)性的要求，也對企業(yè)日常運營中面臨的不確定性進行管理，應(yīng)對可能發(fā)生的損失。其與機會風險管理的區(qū)別是不為獲取超額回報。本部分內(nèi)容主要介紹針對不確定性風險的管理方法。

　　不確定性風險管理較典型的就是金融衍生品、套期保值、保險等風險對沖或轉(zhuǎn)移措施。金融衍生品的形式主要有:遠期合約、互換交易、期貨、期權(quán)、套期保值、保險。

　　1.遠期合約

　　遠期合約指合約雙方同意在未來日期按照固定價格交換金融資產(chǎn)的合約，承諾以當前約定的條件在未來進行交易的合約，會指明買賣的商品或金融工具種類、價格及交割結(jié)算的日期。遠期合約主要有遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約、遠期股票合約。遠期合約是現(xiàn)金交易，買方和賣方達成協(xié)議在未來的某一特定日期交割一定質(zhì)量和數(shù)量的商品，價格可以預(yù)先確定或在交割時確定。

　　2.互換交易

　　互換交易主要指對相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過金融中介進行互換的一種行為?；Q的種類包括:

　　(1)利率互換:是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金根據(jù)浮動利率計算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算。

　　(2)貨幣互換:是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。

　　(3)其他互換:股權(quán)互換、信用互換、互換期權(quán)等。

　　3.期貨

　　期貨是指在約定的將來某個日期按約定的條件(包括價格、交割地點、交割方式)買入或賣出一定標準數(shù)量的某種資產(chǎn)。期貨的主要類型有:

　　(1)商品期貨是標的為實物商品的期貨;

　　(2)外匯期貨是標的物為外匯(如美元、歐元、英鎊、日元等)的期貨;

　　(3)利率期貨是標的資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約，如長期國債、短期國債、商業(yè)匯票和歐洲美元期貨;

　　(4)股票指數(shù)期貨的標的物是股價指數(shù)。【案例分析5-10】2003年下半年：中國航油公司(新加坡)(以下簡稱“中航油”)開始交易石油期權(quán)(option)，最初涉及200萬桶石油，中航油在交易中獲利。

　　2004年一季度：油價攀升導(dǎo)致公司潛虧580萬美元，公司決定延期交割合同，期望油價能回跌;交易量也隨之增加。

　　2004年二季度：隨著油價持續(xù)升高，公司的賬面虧損額增加到3000萬美元左右。公司因而決定再延后到2005年和2006年才交割;交易量再次增加。

　　2004年10月：油價再創(chuàng)新高，公司此時的交易盤口達5200萬桶石油;賬面虧損再度大增。

　　10月10日：面對嚴重資金周轉(zhuǎn)問題的中航油，首次向母公司呈報交易和賬面虧損。為了補加交易商追加的保證金，公司已耗盡近2600萬美元的營運資本、1.2億美元銀團貸款和6800萬元應(yīng)收賬款資金。賬面虧損高達1.8億美元，另外已支付8000萬美元的額外保證金。

　　10月20日：母公司提前配售15%的股票，將所得的1.08億美元資金貸款給中航油。

　　10月26日和28日：公司因無法補加一些合同的保證金而遭逼倉，蒙受1.32億美元實際虧損。

　　11月8日到25日：公司的衍生商品合同繼續(xù)遭逼倉，截至25日的實際虧損達3.81億美元。

　　12月1日，在虧損5.5億美元后，中航油宣布向法庭申請破產(chǎn)保護令。

　　4.期權(quán)

　　期權(quán)是指在規(guī)定的時間內(nèi)，以規(guī)定的價格購買或者賣出某種規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)力。期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具，可以使期權(quán)的買方將風險鎖定在一定范圍內(nèi)。在期權(quán)交易時，購買期權(quán)合約方稱作買方，而出售合約的一方叫做賣方。

　　按照交易主體劃分，期權(quán)可分為買方期權(quán)和賣方期權(quán)兩類：買方期權(quán)是指賦予期權(quán)持有人在期權(quán)有效期內(nèi)按履約價格買進(但不負有必須買進的義務(wù))規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利;賣方期權(quán)是指期權(quán)持有人在期權(quán)有效期內(nèi)按履約價格賣出(但不負有必須賣出的責任)規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。

　　5.套期保值

　　套期保值是指為沖抵風險而買賣相應(yīng)的衍生產(chǎn)品的行為。它是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

　　6.保險

　　企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身利益特殊經(jīng)營活動及特質(zhì)，對各種類型的保險加以風險評估，確定應(yīng)購買的保險范圍。

　　不確定風險管理并不限于上述各種方法，而是根據(jù)市場的各種可能性綜合采用各種方法。

　　【教材案例5-11】某公司為適應(yīng)供求關(guān)系的不確定性、市場全球化、產(chǎn)品生命周期的縮短及技術(shù)的不斷變革，將非核心技術(shù)，業(yè)務(wù)外包，供應(yīng)鏈風險管理的重要性就凸顯出來。為保證企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)或服務(wù)，不受供應(yīng)鏈的影響。該公司采用以下方式，對相關(guān)的不確定性進行管理。對戰(zhàn)略性合作關(guān)系的供應(yīng)商建立篩選流程，確保能夠按照雙方約定的價格及時穩(wěn)定的供貨。選擇獨家供應(yīng)商時，嚴防一旦斷貨所帶來的損失;對于提供重要部件的供應(yīng)商，采用建立合資關(guān)系的形式。并講說面臨的風險部分轉(zhuǎn)嫁。對于外包業(yè)務(wù)，以合同形式明確規(guī)定使用范圍和有效時間、需要提供的服務(wù)及對二級承包的限制、定價及費用結(jié)構(gòu)、服務(wù)水平及實施要求。保密及信息安全、確認安排和終止條款、爭端解決方案、保險要求、責任及賠款等。

　　當你停下來休息的時候，不要忘記別人還在奔跑。多做高會案例分析題，預(yù)祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關(guān)！學習從現(xiàn)在開始，無論承受多大的困難和挫折，都要每天進步一點點。

　　(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線)