2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)精華答疑：利息費(fèi)用

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：彭帥2017-08-09 11:57:22

　　現(xiàn)在距離高級(jí)會(huì)計(jì)師考試還有一個(gè)月的時(shí)間，在備考的時(shí)候如果遇到專(zhuān)業(yè)疑問(wèn)，歡迎大家到東奧答疑板提問(wèn)，只要是購(gòu)買(mǎi)東奧正版圖書(shū)和網(wǎng)課將會(huì)獲贈(zèng)免費(fèi)答疑服務(wù)，希望大家不要積壓疑問(wèn)，順利通過(guò)高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考試。　

　　凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本的變動(dòng)。(投入時(shí)是流出，項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回)

　　例如：某項(xiàng)目壽命期為3年，第1～3年各年的收入分別為100萬(wàn)元，200萬(wàn)元，300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)性?xún)魻I(yíng)運(yùn)資本投入為收入的10%，要求計(jì)算各年的經(jīng)營(yíng)性?xún)魻I(yíng)運(yùn)資本投資以及收回的經(jīng)營(yíng)性?xún)魻I(yíng)運(yùn)資本。

　　第1～3年需要的營(yíng)運(yùn)資本為：10萬(wàn)元，20萬(wàn)元，30萬(wàn)元。

　　第0年的營(yíng)運(yùn)資本投資=10(萬(wàn)元)

　　第1年的營(yíng)運(yùn)資本投資=20-10=10(萬(wàn)元)

　　第2年的營(yíng)運(yùn)資本投資=30-20=10(萬(wàn)元)

　　第3年收回的凈營(yíng)運(yùn)資本=30(萬(wàn)元)

　?、芾①M(fèi)用。在計(jì)算投資項(xiàng)目的收益率時(shí)，由于使用的折現(xiàn)率是加權(quán)平均的資金成本，包括債務(wù)資本和權(quán)益資本，因而，利息費(fèi)用不應(yīng)作為現(xiàn)金流出，應(yīng)該加回。

　　例如：利息費(fèi)用100萬(wàn)元，所得稅率25%。

　　利息費(fèi)用導(dǎo)致稅前利潤(rùn)減少100萬(wàn)元，利息抵稅=100×25%=25(萬(wàn)元)，導(dǎo)致稅后利潤(rùn)減少：100-25=75(萬(wàn)元)。

　　利息費(fèi)用導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少=利息費(fèi)用-利息費(fèi)用×所得稅率=利息費(fèi)用×(1-所得稅率)

　　問(wèn)題：

　　老師您好：

　　對(duì)于利息費(fèi)用一直理解不了，利息費(fèi)用明明是企業(yè)的現(xiàn)金流出，為何不應(yīng)作為現(xiàn)金流出，要加回?

　　回答：

　　勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

　　在計(jì)算投資項(xiàng)目的收益率時(shí)，由于使用的折現(xiàn)率是加權(quán)平均的資金成本，包括債務(wù)資本和權(quán)益資本，自由現(xiàn)金流將公司劃分為兩面：資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，以及投資者。其中，投資者包括兩個(gè)部分，長(zhǎng)期債權(quán)投資者和股權(quán)投資者。公司經(jīng)由資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流，進(jìn)而分配給投資者。這里的現(xiàn)金流，就是自由現(xiàn)金流。所以，自由現(xiàn)金流未來(lái)是會(huì)分配給債權(quán)和股權(quán)投資者的。

　　而利息費(fèi)用(嚴(yán)格來(lái)說(shuō)應(yīng)該是長(zhǎng)期債務(wù)的利息費(fèi)用)則屬于分配給債權(quán)投資者的現(xiàn)金流。因此，在計(jì)算自由現(xiàn)金流的時(shí)候，不應(yīng)包含利息費(fèi)用的流出，也就是要將利息費(fèi)用加回。

　　如有疑問(wèn)，歡迎繼續(xù)交流!祝您考試輕松過(guò)關(guān)!加油!

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