備考中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之路注定不是輕松的，你只有足夠的堅(jiān)持，足夠的努力，才會(huì)有回報(bào)。路雖遠(yuǎn)，行者將至，東奧小編為大家精心準(zhǔn)備了中級(jí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)，希望能幫助大家有所幫助。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)市盈率

　　(二)每股凈資產(chǎn)

　　(三)市凈率

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》科目第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)第三節(jié)上市公司基本財(cái)務(wù)分析

　　【知識(shí)點(diǎn)】：市盈率;每股凈資產(chǎn);市凈率

　　第三節(jié) 上市公司基本財(cái)務(wù)分析

　　市盈率

　　【提示】

　　每股收益很小或接近虧損，很高的市盈率不能說明任何問題。

　　通常難以根據(jù)某一股票在某一時(shí)期的市盈率對(duì)其投資價(jià)值做出判斷。應(yīng)該進(jìn)行不同時(shí)期以及同行業(yè)不同公司之間的比較或與行業(yè)平均市盈率進(jìn)行比較,以判斷股票的投資價(jià)值。

　　【例題?單選題】下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長(zhǎng)性和投資風(fēng)險(xiǎn)的是( )。(2011年)

　　A.市盈率

　　B.每股收益

　　C.銷售凈利率

　　D.每股凈資產(chǎn)

　　【答案】A

　　【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長(zhǎng)的潛力越大，也即投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高，反之，投資者對(duì)該股票評(píng)價(jià)越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　每股凈資產(chǎn)(每股賬面價(jià)值)

　　【例題?判斷題】通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價(jià)值的依據(jù)之一。( )

　　【答案】√

　　【解析】利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價(jià)值。

　　市凈率

　　【例題·綜合題】戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國(guó)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：

　　資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，2015年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為600萬元，變動(dòng)成本為400萬元，該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬元。由該利潤(rùn)中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無法控制的固定成本為30萬元。

　　資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為2000萬元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬元，投資報(bào)酬率為15%，2016年年初有一個(gè)投資額為1000萬元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)每年增加利潤(rùn)90萬元，假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10%。

　　資料三：2015年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬元，2015年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：

　　表4   戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)   單位：萬元

　　資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要，戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)即為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

　　資料五：戊公司制定的2015年度利潤(rùn)分配方案如下：

　　(1)鑒于法定盈余公積的累計(jì)額已達(dá)注冊(cè)資本的50%，不再計(jì)提盈余公積;

　　(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;

　　(3)每10股發(fā)放股票股利1股。發(fā)放股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元/股。

　　要求：

　　(1)(2)略(前已講)

　　(3)計(jì)算市盈率和市凈率。

　　(4)(5)略(前已講)

　　【答案】

　　(3)每股收益=500/1000=0.5(元)

　　市盈率=10/0.5=20(倍)

　　每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元)

　　市凈率=10/4=2.5(倍)

　　指標(biāo)分析總結(jié)

　　(1)每股收益 衡量企業(yè)盈利能力

　　(2)每股股利：

　　與盈利能力沒有必然聯(lián)系，要考慮公司的股利政策;

　　(3)衡量股票投資價(jià)值的指標(biāo)

　　市盈率：指標(biāo)高，投資價(jià)值高，未來發(fā)展?jié)摿?qiáng)，但風(fēng)險(xiǎn)大;

　　市凈率：一般情況下：指標(biāo)低，投資價(jià)值高，風(fēng)險(xiǎn)小;

　　每股凈資產(chǎn)：一般情況下：指標(biāo)高，投資價(jià)值高，風(fēng)險(xiǎn)小

　　希望大家能在備考過程中多多總結(jié)，多思考，多積累。積累多了就是經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)驗(yàn)多了就是智慧!點(diǎn)擊東奧中級(jí)會(huì)計(jì)免費(fèi)試聽!站在巨人的肩膀，幫助您順利通過中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試。