2017注會《財管》知識點：股權(quán)再融資
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【知識點】普通股籌資
三、股權(quán)再融資
(一)配股
1.配股條件
按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，向原股東配售股份(簡稱“配股”)，除符合公開發(fā)行股票的一般規(guī)定外，還應當符合下列規(guī)定：
(1)擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%;
(2)控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量;
(3)采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行。
2.配股價格
配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式。配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。
3.除權(quán)價格
配股后除權(quán)價格=(配股前總股數(shù)×配股前每股價格+配股價格×配股數(shù)量)/(配股前總股數(shù)+配股數(shù)量)
=(配股前每股價格+配股價格×配股比率)/(1+配股比率)
4.配股權(quán)價值
配股權(quán)價值=(配股后的股票價格-配股價格)/購買一股新股所需的認股權(quán)數(shù)
(二)增發(fā)新股
1.公開增發(fā)新股的條件
向不特定對象公開募集股份(簡稱“增發(fā)”)，除符合公開發(fā)行股票的一般規(guī)定外，還應當符合下列規(guī)定：
(1)最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%(扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù))。
(2)除金融企業(yè)外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形。
上市公司公開增發(fā)對公司現(xiàn)金股利分配水平的基本要求是：最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。
2.增發(fā)新股的定價
(1)公開增發(fā)。上市公司公開增發(fā)新股的定價通常按照“發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”的原則確定增發(fā)價格。
(2)非公開增發(fā)。非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格應不低于定價基準日前20個交易日股票均價的90%。定價基準日則可以是董事會決議公告，也可以是股東大會決議公告日或發(fā)行期的首日。
3.增發(fā)新股的認購方式
(1)公開增發(fā)。公開增發(fā)新股的認購方式通常為現(xiàn)金認購。
(2)非公開增發(fā)。非公開增發(fā)新股的認購方式不限于現(xiàn)金，還包括權(quán)益、債務、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)。
(三)股權(quán)再融資對企業(yè)的影響
1.對公司資本結(jié)構(gòu)的影響;
2.對企業(yè)財務狀況的影響;
3.對控制權(quán)的影響。
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