2017注冊會計師《財管》答疑精華：認股權證的市場估值
來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-06-16 15:05:31
報考科目數量
學習時長
3科
日均>3h
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提問：認股權證的市場估值
回答：
在初始發(fā)行時，認股權證的價格=發(fā)行價值-純債券的價值。其中純債券的價值是未來本金和利息的流入現值。
計算步驟：
?、儆嬎忝繌垈膬r值;
?、谟嬎忝繌堈J股權證的價值;
達到可行權條件時，行權前數據
①公司的總價值=發(fā)行債券后的公司總價值×(1+資產增長率)n
?、?0年后行權前每張債券的價值=利息現值+本金現值;
?、蹅鶆盏目們r值=每張債券的價值×總張數
?、芄蓶|權益的價值=公司總價值-債務價值;
?、菹⒍惽袄麧?總資產價值×資產息稅前利潤率;
?、廾抗墒找?歸屬于普通股的凈利潤/普通股股數
股價=股東權益/股數
達到可行權條件時，行權后數據
?、俟究們r值=行權前價值+行權收入
②股東權益價值=公司總價值-債務價值
?、酃蓴?行權前股數+行權股數
?、苊抗墒找?歸屬于普通股的凈利潤/普通股股數
股價=股東權益/股數
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