2017注會《戰(zhàn)略》知識點：不同資本成本的比較

來源：東奧會計在線責(zé)編：魚羊2017-06-08 13:42:27

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　　【知識點】財務(wù)戰(zhàn)略

　　2.不同資本成本的比較

資本成本類型	闡釋
資本資產(chǎn)定價模型估計權(quán)益資本成本（CAPM）	權(quán)益資本是企業(yè)股東自己的資金，在企業(yè)沒有給股東分配利潤時就會產(chǎn)生機會成本企業(yè)權(quán)益資本成本等于無風(fēng)險資本成本加上企業(yè)的風(fēng)險溢價，因而企業(yè)的權(quán)益資本成本可以計算為無風(fēng)險利得與企業(yè)風(fēng)險溢價之和
無風(fēng)險利率估計權(quán)益資本成本	企業(yè)先得到無風(fēng)險債券的利率值，這在大多數(shù)國家都是容易獲取的指標(biāo)，然后再綜合考慮自身企業(yè)的風(fēng)險，在此利率值的基礎(chǔ)上加上幾個百分點，最后就是按照這個利率值計算企業(yè)的權(quán)益資本成本。這種估計方法簡單靈活，但同時估計的客觀性和精準(zhǔn)性也受到很大的質(zhì)疑
長期債務(wù)資本成本	等于各種債務(wù)利息費用的加權(quán)平均數(shù)再扣除稅收的效應(yīng)
加權(quán)平均資本成本（WACC）	權(quán)益資本成本與長期債務(wù)資本成本的加權(quán)平均