2017注會《財管》知識點：內(nèi)含報酬率
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【知識點】內(nèi)含報酬率(Internal Rate of Return)
1.含義
內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。
2.計算
(1)當各年現(xiàn)金流入量均衡時：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報酬率。
(2)一般情況下：逐步測試法
計算步驟：首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報酬率。
3.決策原則
當內(nèi)含報酬率高于投資項目資本成本時，投資項目可行。
4.基本指標間的比較
相同點：
在評價單一方案可行與否的時候，結(jié)論一致。
當凈現(xiàn)值>0時，現(xiàn)值指數(shù)>1，內(nèi)含報酬率>資本成本率;
當凈現(xiàn)值=0時，現(xiàn)值指數(shù)=1，內(nèi)含報酬率=資本成本率;
當凈現(xiàn)值<0時，現(xiàn)值指數(shù)<1，內(nèi)含報酬率<資本成本率。
區(qū)別點
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