2017注冊會計師《財管》答疑精華：留存收益成本公式
3科
日均>3h
2017注冊會計師備考正在進(jìn)行當(dāng)中，現(xiàn)在正是基礎(chǔ)階段，大家都學(xué)習(xí)的怎么樣了呢?考生在備考時會遇到一些問題,在答疑板中可以隨時向老師提問，東奧的老師也會及時答復(fù)你的問題，新一輪備考戰(zhàn)役打響，為了幫助各位考生更順利的進(jìn)行CPA學(xué)習(xí)，東奧小編特從答疑板中精選出一些常見問題及回答，希望能給大家增添助力。
題目：
某公司發(fā)行普通股股票總額600萬元，發(fā)行費用率為5%，本年股利率為14%(股利占普通股總額的比例)，預(yù)計股利每年增長5%，所得稅稅率25%，該公司年末留存50萬元未分配利潤用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的成本為( )
A.14.74%
B.19.7%
C.19%
D.20.47%
正確答案:B
【知識點】留存收益資本成本的估計
答案解析 :
本題的主要考核點是留存收益成本的計算。留存收益成本=(預(yù)計第一期股利/股票發(fā)行總額)+股利逐年增長率=14%×(1+5%)+5%=19.7%。
提問： 留存收益成本公式
請問可以具體解釋一下為什么留存收益成本為=(預(yù)計第一期股利/股票發(fā)行總額)+股利逐年增長率嗎?謝謝。
回答：
留存收益屬于股東權(quán)益，利用留存收益籌資是企業(yè)內(nèi)部籌資方式，不需要發(fā)生籌資費用，其資本成本表現(xiàn)為股東追加投資要求的報酬率，計算方法與普通股資本成本相同，也分為股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型，只是計算時不考慮籌資費用。本題中就是利用股利增長模型計算的留存收益的資本成本。
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