2017年高級會計實務(wù)基礎(chǔ)知識：企業(yè)可持續(xù)增長

來源：東奧會計在線責(zé)編：王妍2017-05-22 11:55:32

　　2017年高級會計師考試備考正在進(jìn)行中，行動起來，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復(fù)習(xí)啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務(wù)知識點，祝大家高會考試順利過關(guān)!

　　企業(yè)可持續(xù)增長與增長管理策略

　　從管理角度，由于企業(yè)增長受限于可持續(xù)增長率，因此當(dāng)企業(yè)實際增長率超過可持續(xù)增長率時，將面臨資本需要和融資壓力;而當(dāng)企業(yè)實際增長低于可持續(xù)增長時，表明市場萎縮，企業(yè)應(yīng)調(diào)整自身經(jīng)營戰(zhàn)略。下圖列出了各種不同情形下的融資規(guī)劃與財務(wù)管理策略，它為公司增長管理提供了一個可行的框架。

　　【案例2-18】已知ABC公司的銷售凈利率為5%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2。

　　要求：

　　(1)如果該公司的股利支付率為40%，計算其內(nèi)部增長率。

　　(2)如果該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)/權(quán)益=0.40，通過計算分析在上述約束條件下，該公司能否實現(xiàn)30%的增長?如果不能實現(xiàn)，請問該公司應(yīng)采取哪些財務(wù)策略以實現(xiàn)30%的增長目標(biāo)?

　　【參考答案及分析】

　　(1)總資產(chǎn)報酬率=5%×2=10%

　　(2)由債務(wù)/權(quán)益=0.4，可知權(quán)益乘數(shù)=1.4，故：

　　凈資產(chǎn)收益率=10%×1.4=14%

　　如果ABC公司將所有凈利潤都轉(zhuǎn)作留存收益(留存收益率100%)，可得:

　　因此，在上述約束下，該公司不能實現(xiàn)30%的增長。為實現(xiàn)增長目標(biāo)，可行的財務(wù)策略包括：發(fā)售新股、增加借款以提高財務(wù)杠桿、剝離無效資產(chǎn)、供貨渠道選擇、提高產(chǎn)品定價等。

　　一旦有了真實具體的目標(biāo)，就要培養(yǎng)毅力，多做高會案例分析題，預(yù)祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關(guān)!學(xué)習(xí)從現(xiàn)在開始，無論承受多大的困難和挫折，都要每天進(jìn)步一點點。當(dāng)你停下來休息的時候，不要忘記別人還在奔跑。

　　(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線）

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