2017年高級會計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識：公式法

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-05-18 18:59:16

　　2017年高級會計(jì)師考試備考正在進(jìn)行中，行動(dòng)起來，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時(shí)間復(fù)習(xí)啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計(jì)實(shí)務(wù)知識點(diǎn)，祝大家高會考試順利過關(guān)!

　　公式法

　　公式法以銷售收入增長額為輸入變量，借助銷售百分比和既定現(xiàn)金股利支付政策等來預(yù)測公司未來外部融資需求。

　　計(jì)算公式為：外部融資需要量=(銷售增長額×資產(chǎn)占銷售百分比)-(負(fù)債占銷售百分比×銷售增長額)-[預(yù)計(jì)銷售總額×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)]

　　=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(1+g)×(1-d)

　　式中：A、B分別代表資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目占基期銷售收入的百分比;S0為基期銷售收入額;g為預(yù)測期的銷售增長率;P為銷售凈利率;d為現(xiàn)金股利支付率。

　　承【例2-13】：

　　2017年度的銷售增長額=400000×30%=120000(萬元)

　　外部融資需要量=(50%×120000)-(32.5%×120000)-[520000×5%×(1-50%)]=8000(萬元)

　　【重要提示】

　　(1)在本例中，資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的銷售百分比是依據(jù)“2016年度”數(shù)據(jù)確定的，如果公司盈利模式穩(wěn)定且外部市場變化不大，則不論是上一年度還是上幾個(gè)年度的銷售百分比平均數(shù)，在規(guī)劃時(shí)都被認(rèn)為是可行的。

　　而當(dāng)公司盈利模式發(fā)生根本變化時(shí)，資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的銷售百分比則需要由營銷、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)等各部門綜合考慮各種因素后確定，而不能單純依據(jù)過去的“經(jīng)驗(yàn)值”。

　　(2)本例中將所有的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目按統(tǒng)一的銷售百分比規(guī)則來確定其習(xí)性變化關(guān)系，是一種相當(dāng)簡化的做法，在公司運(yùn)營過程中會發(fā)現(xiàn)：

　?、俨⒎撬匈Y產(chǎn)項(xiàng)目都會隨銷售增長而增長。只有當(dāng)現(xiàn)有產(chǎn)能不能滿足銷售增長需要時(shí)，才可能會增加固定資產(chǎn)投資，從而產(chǎn)生新增固定資產(chǎn)需求量;

　?、诓⒎撬胸?fù)債項(xiàng)目都會隨銷售增長而自發(fā)增長的(應(yīng)付賬款等自然籌資形式除外)，銀行借款(無論期限長短)等是企業(yè)需要事先進(jìn)行籌劃的融資方式，它們并非隨銷售增長而從銀行自動(dòng)貸得。

　　在實(shí)際工作中，其實(shí)并非所有資產(chǎn)和負(fù)債都與銷售收入同比例增長，因此，在作具體融資規(guī)劃時(shí)要看題目的假設(shè)條件，即假設(shè)哪些資產(chǎn)、哪些負(fù)債與銷售收入同比例增長，與銷售收入同比例增長的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目屬于敏感性項(xiàng)目。由此，外部融資需要量計(jì)算公式變?yōu)椋?/p>

　　外部融資需要量=敏感性資產(chǎn)占銷售百分比×銷售增長額-敏感性負(fù)債占銷售百分比×銷售增長額-預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利支付率)

　　【案例2-14】考核籌資規(guī)劃與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

　　A公司是一家汽車配件生產(chǎn)商，公司2016年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)項(xiàng)目及其余額如下：(金額單位為億元)

資產(chǎn)		負(fù)債與所有者權(quán)益
1.現(xiàn)金	2	1.應(yīng)付賬款	8
2.應(yīng)收賬款	8	2.長期借款	12
3.存貨	6	3.實(shí)收資本	4
4.非流動(dòng)資產(chǎn)	13	4.留存收益	5
合計(jì)	29	合計(jì)	29

　　公司營銷部門預(yù)測隨著中國汽車行業(yè)的未來增長，2017年公司營業(yè)收入將在2016年20億元的基礎(chǔ)上增長30%，財(cái)務(wù)部門根據(jù)分析認(rèn)為，2017年公司銷售凈利率(凈利潤/營業(yè)收入總額)能夠保持在10%的水平，公司營業(yè)收入規(guī)模增長不會要求新增非流動(dòng)資產(chǎn)投資，但流動(dòng)資產(chǎn)、應(yīng)付賬款將隨著營業(yè)收入的增長而相應(yīng)增長，公司計(jì)劃2017年外部凈籌資額全部通過長期借款解決。

　　公司經(jīng)理層將上述2017年度有關(guān)經(jīng)營計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算和籌資規(guī)劃提交董事會審議，根據(jù)董事會要求，為樹立廣大股東對公司的信心，公司應(yīng)當(dāng)向股東提供持續(xù)的投資回報(bào)，每年現(xiàn)金股利支付率應(yīng)當(dāng)維持在當(dāng)年凈利潤80%的水平，為了控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司決定的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”為70%。

　　假設(shè)不考慮其他有關(guān)因素：

　　1.根據(jù)上述資料和財(cái)務(wù)規(guī)劃的要求，按照銷售百分比法分別計(jì)算A公司2017年為滿足營業(yè)收入30%的增長所需要的流動(dòng)資產(chǎn)增量和外部凈籌資額。

　　2.判斷A公司經(jīng)理層提出的外部凈籌資額全部通過長期借款籌集的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃是否可行，并說明理由。

　　【參考答案及分析】

　　1.所需流動(dòng)資產(chǎn)增量=(20×30%)×(2+8+6)/20=4.8(億元)

　　或1：(2+8+6)×30%=4.8(億元)(3分)

　　或2：(2+8+6)×(1+30%)-(2+8+6)=4.8(億元)

　　所需外部凈籌資額=4.8-(20×30%)×(8/20)-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88(億元)

　　或：銷售增長引起的應(yīng)付賬款增量=(20×30%)×(8/20)=2.4(億元)

　　因當(dāng)期利潤留存收益所提供的內(nèi)部資金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(億元)

　　外部凈籌資額=4.8-2.4-0.52=1.88(億元)

　　2.判斷：公司長期借款籌資戰(zhàn)略規(guī)劃不可行。