近日，在企業(yè)負(fù)債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，央行開(kāi)始醞釀應(yīng)收賬款融資管理辦法，并已開(kāi)始緊鑼密鼓的調(diào)研工作。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，希望即將出臺(tái)的應(yīng)收賬款融資管理辦法能真正為盤活企業(yè)應(yīng)收賬款、緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題發(fā)揮重要作用。

　　我國(guó)應(yīng)收賬款融資處于起步階段

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至今年7月末，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款達(dá)10.81萬(wàn)億元，而2011年末相應(yīng)的數(shù)字是7.03萬(wàn)億元，4年間平均每年增加1.1萬(wàn)億元，總計(jì)上升了63%。

　　由上述數(shù)據(jù)可見(jiàn)，我國(guó)應(yīng)收賬款規(guī)模擴(kuò)大的趨勢(shì)很迅猛。確實(shí)，一些中小企業(yè)本身資產(chǎn)規(guī)模較小，信用評(píng)級(jí)較低，融資較難，但是與其形成應(yīng)收賬款關(guān)系的核心企業(yè)的信用資質(zhì)較高，可為該中小企業(yè)增信，使其以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行貸款，從而改變其融資難的困境。

　　應(yīng)收賬款融資，是指企業(yè)將賒銷而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機(jī)構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加快資金周轉(zhuǎn)。目前，我國(guó)應(yīng)收賬款融資的主要方式有兩種，一是銀行從事的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，主要是用貸款的模式來(lái)操作。

　　另一種是保理公司從事的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資。近年來(lái)，部分企業(yè)也逐漸開(kāi)始嘗試以應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化(ABS)的方式進(jìn)行融資。

　　“應(yīng)收賬款融資是集融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)?！蔽靼步煌ù髮W(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)系主任田高良認(rèn)為，應(yīng)收賬款融資在一定程度上能夠緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

　　現(xiàn)實(shí)卻不那么樂(lè)觀。

　　目前，我國(guó)的應(yīng)收賬款融資存在成本高、額度低、可操作性差等問(wèn)題?！彼拇ㄩL(zhǎng)虹電器股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)胡嘉說(shuō)。

　　田高良介紹，據(jù)初步調(diào)查，在企業(yè)負(fù)債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，我國(guó)企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款融資尚處于起步階段，大多數(shù)企業(yè)甚至尚未嘗試過(guò)應(yīng)收賬款融資。

　　已經(jīng)嘗到了應(yīng)收賬款融資“甜頭”的某中小型企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“應(yīng)收賬款融資在一定程度上解決了企業(yè)的資金短缺問(wèn)題，提高了資金周轉(zhuǎn)率。另外，融資資金的主要應(yīng)用方向包括降低管理成本、將成熟項(xiàng)目的業(yè)績(jī)擴(kuò)大化、增加優(yōu)質(zhì)客戶的新項(xiàng)目投入等方面?！?/p>

　　形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回款是關(guān)鍵

　　對(duì)于應(yīng)收賬款融資尚未大面積推開(kāi)的原因，或許企業(yè)與銀行都有其自身的“苦衷”。

　　據(jù)胡嘉介紹，應(yīng)收賬款融資需要有對(duì)方的確權(quán)。中小企業(yè)債務(wù)人一般是大中企業(yè)，確權(quán)通常會(huì)增加對(duì)方的交易成本，所以債務(wù)人積極性不高。

　　“以長(zhǎng)虹的上游端來(lái)講，通過(guò)銀行端做應(yīng)收賬款融資的情況就非常少?！焙握f(shuō)，解決應(yīng)收賬款融資難的問(wèn)題，要從方式、手段和參與各方入手解決，比如利用信息化平臺(tái)。很多大企業(yè)都與銀行有直聯(lián)，可以自動(dòng)在系統(tǒng)中完成確認(rèn)應(yīng)收賬款的真實(shí)性。

　　上述中小型企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者：“家電類和汽車類企業(yè)是公司的主要客戶。目前四川長(zhǎng)虹是我們唯一的應(yīng)收賬款融資渠道。近兩年來(lái)，我們的汽車業(yè)務(wù)呈幾何式增長(zhǎng)，對(duì)資金的需求尤為迫切，而對(duì)應(yīng)的客戶公司財(cái)務(wù)能力大小各異，均不能直接給客戶提供應(yīng)收賬款融資，第三方資金平臺(tái)也不能支持?！彼裕偨Y(jié)說(shuō)，應(yīng)收賬款融資難點(diǎn)在于“門檻較高”，大企業(yè)才能支持。

　　“科技制造行業(yè)在供應(yīng)鏈中屬于前端，不能直接和終端大客戶交易，所以就沒(méi)辦法進(jìn)行供應(yīng)鏈融資?！彼f(shuō)。

　　田高良認(rèn)為，中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資面臨的主要困難是，難以確定是否能夠形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回款。無(wú)論用哪種方式融資，其應(yīng)收賬款能否最終回收，關(guān)鍵取決于付款方的商業(yè)信用和支付能力。

　　對(duì)此，田高良建議銀行首先確定應(yīng)收賬款的具體情況。應(yīng)收賬款復(fù)雜多樣，有的是信用期內(nèi)正常的賒銷資金占用，債務(wù)方具備付款能力;有的是超過(guò)信用期沒(méi)有付款能力的呆賬或壞賬;有的是虛假交易形成的所謂應(yīng)收賬款。銀行應(yīng)準(zhǔn)確辨別并確定應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

　　“同時(shí)，銀行應(yīng)按照應(yīng)收賬款債權(quán)方和債務(wù)方的信用評(píng)級(jí)，決定是否為企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款融資?！碧锔吡颊f(shuō)，銀行還要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管控，并完善應(yīng)收賬款融資的擔(dān)保體系。在資本市場(chǎng)中，一些公司往往通過(guò)虛構(gòu)應(yīng)收賬款進(jìn)行盈余管理，導(dǎo)致授信危機(jī)，給不少銀行造成損失。因此，在應(yīng)收賬款融資中，銀行應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款的真實(shí)性以及付款方付款能力進(jìn)行認(rèn)真審核，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　完善中小企業(yè)征信體系刻不容緩

　　對(duì)于應(yīng)收賬款融資的進(jìn)一步規(guī)范，胡嘉建議，應(yīng)該從信息的對(duì)稱性和信息流轉(zhuǎn)的直通性上著手。

　　“可以充分利用政府的資源，對(duì)于提供應(yīng)收賬款融資確權(quán)的企業(yè)，有一些激勵(lì)政策，比如信息系統(tǒng)建設(shè)的專項(xiàng)補(bǔ)貼款?！焙握f(shuō)。

　　田高良認(rèn)為，應(yīng)收賬款融資實(shí)質(zhì)上是信用融資，因此，進(jìn)一步完善中小企業(yè)的征信體系刻不容緩。

　　“特別是在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，銀行或信用中介機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)共享、云計(jì)算等手段，建立實(shí)時(shí)可靠的共享企業(yè)征信系統(tǒng)，為應(yīng)收賬款融資打好基礎(chǔ)?！碧锔吡颊f(shuō)，中國(guó)人民銀行征信中心已于2013年底牽頭成立了中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)，與四川長(zhǎng)虹、奇瑞汽車等大型企業(yè)供應(yīng)商管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)對(duì)接，帶動(dòng)124條規(guī)模以上供應(yīng)鏈加入平臺(tái)。該平臺(tái)已促成融資交易約3.6萬(wàn)筆，總額突破2萬(wàn)億元。

　　此外，對(duì)于應(yīng)收賬款融資管理辦法，田高良建議擴(kuò)大輻射面，除了商業(yè)銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資外，還應(yīng)該將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資的保理業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化納入。

　　“管理辦法可以從商業(yè)信用、體系建設(shè)的角度來(lái)規(guī)范?！焙谓ㄗh。

　　本文來(lái)源：中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào)

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